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중국산 상품에 대한 관세는 현재 145%에 달하며, 워싱턴에서는 중국산 채굴 장비 제한에 대한 논의가 장비의 단계적 퇴출 방식으로 옮겨가고 있습니다. 2026년 3월 30일, Cassidy와 Lummis 상원의원은 Mined in America Act(미국에서 채굴된 법안)을 도입했습니다. 이 법안은 2030년까지 미국 내 인증 채굴 사업자가 중국 및 러시아 제조업체의 장비를 완전히 제거하도록 요구합니다.
이러한 시점 선정은 우연이 아닙니다. 미국은 전 세계 비트코인 해시레이트의 약 38% (약 400 EH/s)를 점유하고 있지만, 해당 해시레이트를 지원하는 ASIC 하드웨어의 97%가 중국 3개 기업에서 공급됩니다. 이로 인한 의존성은 미국 암호화폐 인프라의 가장 큰 취약점 중 하나입니다.
BTC 가격은 2026년 3월 말 기준 약 $67,000 부근에서 거래되고 있습니다. 2024년 4월 반감기로 블록 보상이 3.125 BTC로 감소한 이후 채굴 수익 구조는 이미 빠듯합니다. 여기에 중국산 ASIC에 100% 관세가 추가되면, 미국 채굴 사업자 상당수에게는 경제성이 크게 악화됩니다.
장비 제조업체 현황 및 중요성
ASIC 공급망의 대부분은 세 개의 중국 기업이 장악하고 있습니다. **Bitmain이 전 세계 비트코인 ASIC 생산의 82%**를 차지하며, MicroBT는 약 15%, Canaan은 약 2%를 점유합니다. 이 세 업체가 비트코인 채굴에 필요한 특수 칩 시장의 99%를 차지하고 있습니다.
미국 내 대안은 Auradine(최근 Velaura AI로 리브랜딩) 뿐이며, 이 회사는 2026년 3분기부터 Teraflux 채굴기를 양산할 계획입니다. 하지만 생산량은 Bitmain과 비교해 극히 적습니다. 인텔은 이미 비트코인 채굴 칩 사업에서 철수했습니다. 2~3년 내에 미국 내 제조사가 중국산 장비를 대체하는 것은 현실적으로 어렵습니다.
이러한 집중 구조 때문에 관세 정책이 채굴 산업에 미치는 영향이 타 산업보다 훨씬 큽니다. 핵심 장비를 다른 곳에서 조달할 수 없기 때문입니다.
자료 출처: CoinShares
100% 관세 적용 시 비용 구조
Bitmain의 최신 Antminer S21 XP는 모델과 구성에 따라 $4,000~$5,500에 거래되고 있습니다. 구형 S21은 중고 시장에서 약 $800로 하락했습니다. 중국에서 직접 수입하는 경우 100% 관세가 적용되어 신형 장비의 구매 비용이 거의 두 배로 늘어납니다.
실제 적용 시 시나리오는 다음과 같습니다.
| 시나리오 | 신형 ASIC 가격(S21 XP) | 전기료 기준 손익분기 BTC 가격 | 전체 손익분기 BTC 가격 |
|---|---|---|---|
| 현재(관세 없음) | $4,500~$5,500 | 약 $74,000 | 약 $95,000~$114,000 |
| 중국산 ASIC 100% 관세 적용 | $9,000~$11,000 | 약 $74,000(변동 없음) | 약 $120,000~$145,000 |
| 동남아 우회 수입 | $5,500~$7,000(부분 관세) | 약 $74,000(변동 없음) | 약 $105,000~$125,000 |
전기료 손익분기점은 운영비용에만 영향을 받으므로 변하지 않지만, 하드웨어 비용(2~3년 감가상각 포함)이 더해진 전체 손익분기점은 크게 상승합니다. BTC 가격이 $67,000일 때 위의 모든 시나리오에서 전체 손익분기점은 손해 구간에 위치합니다.
많은 관세 관련 보도에서 이 부분이 간과됩니다. 반감기 이후에도 채굴 수익성은 이미 한계점에 가깝고, 하드웨어 비용이 두 배가 되면 신규 장비 도입은 경제적으로 비합리적입니다.
동남아 우회 조달 현황
Bitmain과 MicroBT는 이러한 상황을 예견하고 18개월 전부터 말레이시아, 태국, 인도네시아 등으로 생산 거점을 이전해왔습니다. MicroBT는 2023년 미국에서 조립 공장을 열었고, Bitmain도 2026년 1월 미국 내 조립 라인을 가동하기 시작했습니다.
이 전략은 간단합니다. 동남아 또는 미국 내에서 조립하면 중국산에 적용되는 관세를 피할 수 있습니다. 동남아에서 수입되는 장비는 국가별로 25~46%의 관세가 적용되어 직접 중국산 대비 부담이 적습니다. 미국 내 조립 시 관세 부담은 더 낮아집니다.
하지만 이 우회 방식도 한계가 있습니다. 핵심 ASIC 칩은 여전히 중국 공급망에서 설계·제조되므로 생산기술과 설비의 단기간 이전은 어렵습니다. 만약 미국 정부가 관세를 확대하거나 Mined in America Act가 도입된다면 동남아 우회로마저 제한될 수 있습니다.
전체 관세 시나리오: 영향과 전망
장기적으로 가장 큰 변화는 해시파워 분포 재편입니다. 이는 미국의 에너지 우위 전략과도 상충합니다.
미국 내 채굴업체가 가장 큰 타격을 받습니다.
미국의 해시레이트 점유율(38%)은 지속적인 장비 업그레이드에 달려 있습니다. 반감기 이후 경제성 저하로 일부 사업자는 이미 운영을 중단했으며, 관세로 인해 하드웨어 비용이 22~36% 상승하면 그 압력은 더욱 가중됩니다. 100% 관세가 적용될 경우 중소 규모 채굴 사업자는 심각한 타격을 입을 수 있습니다.
러시아 채굴업체가 가장 큰 수혜를 입습니다.
러시아는 전 세계 해시레이트의 약 16.4%를 점유하며, 중국산 장비에 대한 관세가 없습니다. 같은 Bitmain S21 XP를 미국 업체보다 훨씬 저렴하게 구매할 수 있고, 러시아 내 전기료도 저렴해 채굴 경제성이 크게 향상됩니다. 업계 전문가들은 러시아가 관세 적용 시 최대 수혜국이 될 것이라 평가합니다.
미국 내 제조업체에는 정책적 기회가 열립니다.
Auradine의 Teraflux 등은 보호 시장의 수혜를 입을 수 있으나, 생산 규모가 중국 업체와 비교해 미미합니다. 대규모 ASIC 생산을 위해선 수년간의 투자와 기술 고도화가 필요합니다.
비트코인 가격 및 네트워크 보안에 대한 함의
비용 상승은 두 가지 방향에 영향을 미칩니다. 채굴 비용이 오를수록 보유 중인 BTC를 팔지 않고 유지하는 경향이 높아져 시장 매도 압력이 줄어듭니다. 이는 BTC 가격의 하방 경직성을 높일 수 있습니다. 2021년 중국의 채굴 금지 이후 해시레이트가 50% 급감했으나, BTC 가격은 빠르게 회복한 바 있습니다.
그러나 네트워크 보안 측면에서는 해시레이트 집중이 위험 요인으로 지적됩니다. 미국 내 채굴업체가 경제성 악화로 운영을 중단하면, 해시레이트가 러시아 등 규제 투명성이 낮은 국가로 이전할 수 있습니다. 이는 비트코인 네트워크의 정치적 위험도를 높일 수 있습니다.
아이러니하게도, 미국의 중국산 장비 의존도 축소라는 정책 목표가 오히려 해시레이트를 러시아 등 비우호 국가로 이전시킬 위험이 있습니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
중국산 상품에 대한 100% 관세가 ASIC 채굴기에 실제로 적용되나요?
ASIC 채굴기는 특수 컴퓨터 하드웨어(Harmonized System 코드)로 분류되며, 중국산 품목에 대한 일반 관세율이 적용됩니다. 수입 경로에 따라 세율이 다르며, 동남아 또는 미국 내 조립품은 낮은 관세율을 적용받습니다.
미국 기업이 Bitmain이나 MicroBT를 대체할 수 있나요?
단기간 내 대체는 어렵습니다. Auradine(Velaura AI)이 미국 내 유일한 ASIC 생산 업체이나, 생산량은 중국 업체에 비해 매우 적습니다. 인텔도 해당 사업에서 철수했습니다. 대규모 생산까지는 수년의 시간이 필요합니다.
관세는 비트코인 채굴 수익성에 어떤 영향을 미치나요?
관세는 하드웨어 비용(자본지출)을 증가시키며, 미국 채굴 업체의 전체 손익분기 BTC 가격이 $95,000$114,000에서 $120,000$145,000로 상승합니다. BTC가 약 $67,000일 때 수익성은 악화됩니다.
관세가 비트코인 네트워크 보안에 미치는 영향은?
지리적 분산도가 줄어 네트워크 위험이 증가할 수 있습니다. 미국 채굴업체가 운영을 중단하면 해시레이트가 러시아 등 규제 투명성이 낮은 국가로 집중됩니다.
결론
미국 채굴업체는 전 세계 해시레이트의 38%를 보유하고 있지만, 장비의 97%를 중국산에 의존합니다. 50% 이상의 관세만으로도 미국 내 신규 채굴 사업은 수익성이 악화되며, 현재 중국산 직수입에 적용되는 145% 관세로 인해 대부분의 장비 조달이 동남아 우회로 이루어집니다. 미국 정부가 2028년까지 중국산 장비 전면 퇴출을 추진하더라도, 국내 제조 역량으로는 단기간 내 대체가 어렵습니다.
이러한 상황에서, 미국 내 해시레이트가 감소하면 채굴자의 매도 압력이 낮아지고 BTC 가격의 하방 경직성이 높아질 수 있습니다. 러시아 및 카자흐스탄 업체가 저렴한 비용으로 해시레이트를 흡수하면 네트워크 난이도와 글로벌 채굴 경제가 재조정됩니다. 미국 채굴이 다시 수익성을 확보하려면 BTC 가격이 $90,000~$100,000 수준 이상이어야 할 수 있습니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 또는 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래는 상당한 위험을 수반합니다. 투자 결정 전 반드시 자체 조사를 권장합니다.
