Lighter vs Hyperliquid: 30일간 LIT가 HYPE보다 42% 더 상승한 이유

Lighter와 Hyperliquid 비교에서 저평가된 토큰이 더 크게 상승했습니다. 2026년 9월 22일까지 30일 동안 Lighter ZK 롤업의 LIT는 41.8% 상승했고 HYPE는 18.1% 상승했습니다. 두 거래소가 해당 기간 동안 징수한 수수료 대비 가격으로 보면, LIT는 유통 공급량과 완전 희석 공급량 모두에서 더 저렴했습니다.

DefiLlama에 따르면 Hyperliquid는 2026년 8월 24일부터 9월 22일까지 7,760만 달러의 수수료를 징수했고 Lighter는 540만 달러를 징수했습니다. 둘 다 연율화하고 9월 22일 종가로 각 토큰의 가치를 평가하면, HYPE는 유통 공급량 기준 수수료의 22.9배로 거래되었고 LIT는 19.4배였습니다. 총 공급량의 모든 토큰을 포함하면 격차는 98.3배 대 77.6배로 확대됩니다.

아키텍처와 출구 전략에서의 Lighter vs Hyperliquid

두 거래소는 결제를 서로 다른 곳에서 처리하며, 이는 출금을 누가 차단할 수 있는지 결정합니다. Hyperliquid 문서는 이를 "레이어 원 블록체인(L1)"이라고 부르며, L2BEAT는 Lighter를 이더리움에 데이터를 게시하는 애플리케이션 특화 ZK 롤업으로 분류합니다. 이더리움의 스마트 계약이 각 Lighter 증명을 검증하며, 이더리움은 Lighter 운영자가 통제하지 않는 체인입니다. Hyperliquid에서는 검증자가 "각 검증자에게 스테이킹된 네이티브 토큰 비율에 따라" 블록을 생성하므로 검증자와 거래소가 하나의 시스템입니다.

출구 경로가 설계가 실제 가치로 전환되는 지점입니다. Lighter 운영자가 출금 처리를 중단하면 L2BEAT는 사용자가 이더리움에서 "자금의 영지식 증명을 제출하여 신뢰 없이(exit trustlessly) 탈출할 수 있다"고 말합니다. Hyperliquid 문서는 레거시 Arbitrum 브리지를 통한 출금이 "전적으로 검증자에 의해 처리된다"고 명시하며, 이 브릿지는 Circle이 Hyperliquid L1에서 네이티브로 발행한 HyperCore USDC의 10% 미만만 보유합니다. 따라서 Hyperliquid 출금은 거래소를 운영하는 동일한 검증자를 통해 진행됩니다.

Lighter의 장점에는 함정이 있습니다. L2BEAT의 Lighter 페이지는 Lighter의 이더리움 계약(증명 검증기 포함) 업그레이드에 21일의 타임락이 있다고 표시합니다. Lighter 멀티시그는 이 타임락을 우회할 수 있어 L2BEAT는 이러한 업그레이드를 지연 없음으로 평가합니다. 이는 탈출 해치가 팀의 자제력만큼만 강력하다는 의미입니다. Hyperliquid의 검증자는 시장에 대해 유사한 권한을 보유하는데, 문서에 따르면 검증자가 운영하는 퍼페추얼 상장 폐지 투표가 가능하며 상장 폐지된 퍼페추얼은 1시간 시간 가중 현물 오라클 가격으로 모든 포지션을 정산합니다.

체인 자체에 대해서는 Hyperliquid 파생상품 레이어 1 가이드부터 시작하신 후 출구 문제로 돌아오십시오.

트레이더에게 Hyperliquid 수수료와 Lighter 수수료는 얼마나 드는가?

직접 이들 플랫폼에서 거래한다면 비용 격차는 토큰 격차보다 더 큽니다. 2026년 9월 23일 확인한 Lighter의 거래 수수료 페이지는 표준 계정(Standard Accounts)의 퍼페추얼 및 스팟 시장에서 메이커 수수료 0%, 테이커 수수료 0%를 명시합니다. 그 대가는 지연 시간(latency)으로, 테이커 주문은 300밀리초, 메이커 주문은 200밀리초 대기됩니다.

Lighter의 선택적 프리미엄 계정은 테이커 지연 시간을 140밀리초로 줄이며 LIT 스테이킹 할인 전 테이커 수수료 0.028%, 메이커 수수료 0.004%를 부과합니다. Hyperliquid 수수료 체계는 14일 가중 거래량이 500만 달러 미만인 계정의 경우 테이커 수수료 0.045%, 메이커 수수료 0.015%부터 시작합니다. 따라서 $10,000 시장 주문은 Lighter 표준 계정에서는 무료, Lighter 프리미엄 계정에서는 $2.80, Hyperliquid 기본 티어에서는 $4.50입니다.

이를 월 $100만 테이커 거래량으로 확장하면 Hyperliquid 기본 요율로는 $450, Lighter 프리미엄으로는 $280을 지불합니다. 첫 번째 할인을 받으려면 14일 동안 $500만 이상이 필요하므로 해당 달에도 여전히 Hyperliquid의 최저 티어에 머물게 됩니다.

300밀리초 지연이 있는 무료 거래는 슬리피지로 지연 비용을 지불하는 스캘퍼보다 일주일간 보유하는 스윙 트레이더에게 훨씬 적합합니다. 두 종류의 플랫폼에서의 실행과 레버리지는 CEX vs 온체인 퍼프 DEX 가이드에서 나란히 비교됩니다.

Lighter DEX 수수료 점유율이 측정하는 것

Lighter는 9월 22일까지 30일 동안 Hyperliquid가 징수한 모든 달러당 약 6.9센트의 수수료를 징수했습니다. 이 비율은 수익만을 측정하며 다른 것은 아닙니다. Lighter DEX의 표준 계정에서 발생하는 모든 거래는 수수료를 전혀 지불하지 않습니다. 따라서 수수료 총액은 수수료 데이터가 보여줄 수 없는 금액만큼 Lighter의 활동을 과소계상합니다.

이것이 6.9%를 거래 시장 점유율로 변환할 수 없는 이유입니다. "Lighter가 Hyperliquid의 7%를 earns"라고 보고 Lighter가 Hyperliquid 거래량의 7%를 처리한다고 결론짓는 독자는 수수료 데이터가 유발하는 실수를 범한 것입니다.

토큰 홀더에게는 어쨌든 수수료가 올바른 척도인데, 수수료가 매입 자금을 조달하기 때문입니다. Lighter LIT 토큰 설명서에서는 토크노믹스와 거버넌스 역할을 자세히 설명합니다.

출처에 대한 추가 참고사항. 이 비교는 DefiLlama의 양측 수수료 시리즈를 사용하며, 2026년 8월 24일부터 9월 22일까지 30 UTC일에 걸쳐 합산되었습니다. 두 시리즈 모두 9월 23일에 판독했습니다.

두 공급 기준에서의 LIT vs HYPE

방법: 각 배수는 2026년 9월 22일 Phemex 종가에서의 토큰 가치를 30일 수수료를 연간으로 스케일링한 값(30분의 365배)으로 나눕니다. 공급량은 9월 23일 판독한 CoinGecko에서 가져옵니다. 유통 가치는 유통 공급량에 종가를 곱하고, 총 가치는 총 공급량에 종가를 곱합니다.

유통 공급량 기준으로, HYPE의 $216.1억 대 연율화된 수수료 $9.44억은 22.9배를 주고, LIT의 $12.7억 대 $6,500만은 19.4배를 줍니다. 총 공급량 기준으로, HYPE의 9.553억 토큰은 동일 종가에서 $928억과 수수료의 98.3배에 해당합니다. LIT의 10억 토큰은 $50.7억과 77.6배에 해당합니다. HYPE의 최대 공급량 10억으로 측정하면 배수는 102.9배에 도달합니다.

순서는 두 기준 모두에서 유지되며, 비유통 토큰을 포함하면 HYPE의 프리미엄은 18%에서 27%로 증가합니다. 이유는 공급량입니다. CoinGecko는 HYPE 총 공급량의 23.3%가 유통 중이고 LIT는 25%라고 목록화하므로 HYPE이 시장 외부에 약간 더 많은 공급량을 보유하고 있습니다.

수수료가 어디로 가는지가 홀더가 그 배수의 얼마를 느끼는지 결정합니다. Hyperliquid 문서는 지원 기금이 거래 수수료를 자동으로 HYPE으로 전환하고 보유한 HYPE을 소각한다고 명시합니다. DefiLlama는 빌더 수수료를 제외한 퍼프 수수료의 99%가 그렇게 흐른다고 계산합니다. Lighter 문서는 LIT가 "일일 24시간 TWAP을 통해 거래 수수료 수익을 사용하여 프로토콜에 의해 매입된다"고 명시합니다. Hyperliquid의 수수료 총액에는 빌더 수수료와 HIP-3 시장 수수료의 배포자 지분도 포함되며, 해당 금액은 빌더와 배포자에게 지급됩니다. 이러한 시장은 HIP-3 무허가 마켓 표준 관련 기사에서 설명된 표준에서 운영됩니다.

LIT 토큰과 HYPE 토큰의 30일 구분

전체 격차는 처음 23개 봉(bar) 동안 발생했습니다. 8월 23일 종가부터 9월 15일 종가까지 LIT는 12.5% 상승하여 4.019가 되었으며 HYPE는 6.5% 하락하여 76.952가 되었습니다. 9월 22일까지 마지막 7개 봉 동안 두 토큰은 거의 보폭을 맞추어 움직였으며, LIT는 26.05% 상승했고 HYPE는 26.25% 상승했습니다.

기간은 2026년 8월 24일부터 9월 22일까지 30 캘린더일 봉입니다. 두 퍼페추얼 모두 주말에도 거래되므로 그중 8개가 토요일 또는 일요일에 해당합니다. HYPE는 97.155로 마감했으며, 이는 2024년 12월 20일 Phemex 퍼페추얼 상장 이후 642개 봉 중 가장 높은 일일 종가입니다. LIT는 5.066으로 마감했으며, 9월 9일 장중 최고치 5.309보다는 낮았습니다.

Phemex에서 LIT 퍼페추얼은 2025년 12월 24일 상장되었으며 최대 20배 레버리지를 제공하고 제품 데이터에서 4시간 펀딩 간격을 제공합니다. HYPE 퍼페추얼은 8시간 간격으로 최대 50배를 제공합니다. 펀딩 간격이 새로운 개념이라면 암호화폐 선물 펀딩 금리 가이드에서 시작하십시오.

LIT의 특정 리스크는 공급량입니다. LIT의 4개 중 3개가 유통 밖에 있으며 Lighter 멀티시그는 이더리움 계약 업그레이드의 21일 타임락을 우회할 수 있어 L2BEAT는 이러한 업그레이드를 지연 없음으로 평가합니다. HYPE의 경우 검증자 세트가 리스크인데, Hyperliquid 문서는 합의가 스테이크의 3분의 2 이상을 보유한 쿼럼이 정직해야 하며 자동 슬래싱이 구현되지 않았다고 명시합니다.

Lighter vs Hyperliquid FAQ

스테이킹 할인 후 Lighter가 Hyperliquid보다 거래가 저렴한가요?

예, 두 사다리의 최상위에서 그렇습니다. 500,000 LIT를 스테이킹하면 Lighter의 프리미엄 요율에서 30% 할인이 적용되어 테이커 수수료가 0.0196%로 떨어집니다. Hyperliquid의 가장 깊은 스테이킹 티어는 40% 할인을 위해 500,000 HYPE 이상이 필요하며, 이는 기본 테이커 수수료를 0.027%로 낮춥니다.

LIT 스테이킹은 무엇을 지급하나요?

Lighter 문서는 스테이커에게 고정 6% APR을 명시하며, Lighter가 목적을 위해 구매한 LIT로 지급되고 언스테이킹 시 3일 잠금 기간이 있습니다. 각 스테이킹된 LIT는 또한 스테이커만 접근 가능한 Lighter 유동성 풀에 최대 10 USDC를 입금할 수 있게 합니다.

Lighter와 Hyperliquid 중 어느 것이 더 안전한가요?

Lighter는 문서상으로 더 강력한 출구 보장을 가지고 있지만 L2BEAT는 여전히 Stage 0으로 평가합니다. 운영자가 강제 트랜잭션을 14일 동안 처리하지 않으면 시스템이 사막 모드(desert mode)로 동결될 수 있으며 사용자는 최신 정산 상태에서 탈출하고 오픈 포지션은 최신 인덱스 가격으로 정산됩니다. Hyperliquid 문서는 검증자 쿼럼이 너무 느리게 응답하는 피어를 감옥(jail)에 넣을 수 있도록 하며, 더블 서명과 같이 증명 가능한 악의적 행위에 대해서만 슬래싱을 예약한다고 명시합니다.

결론

수수료 기준 가격으로, LIT는 2026년 9월 22일 두 공급 기준 모두에서 더 저렴한 토큰이었으며 상승한 토큰이기도 했습니다. 표준 계정이 무료로 거래하므로 수수료 총액은 설계상 작으며, LIT 홀더는 실제로 Lighter가 나중에 더 많은 흐름에 수수료를 부과할 옵션을 구매하는 것입니다. 유통 수수료의 22.9배인 HYPE는 이미 Lighter 수수료 기반의 14배 이상에서 자체 토큰을 소각하는 수수료 머신에 대한 베팅입니다. 더 저렴한 배수와 더 강력한 출구 보장을 원하는 트레이더에게는 Lighter가 이 비교에서 유리한 위치에 있습니다. 단, 팀이 업그레이드 키를 건드리지 않는다는 전제 하에입니다.

면책조항: 본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재무 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래는 상당한 위험을 수반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하십시오.