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스팟(Spot) XRP ETF란?
스팟 XRP ETF는 실제 XRP 토큰을 실물로 보유하고, NYSE, 나스닥, Cboe BZX 등 주요 미국 주식시장에 상장되는 전통적인 상장지수펀드(ETF)입니다. ETF 1주를 구매하면, 지갑 생성, 프라이빗키 관리, 거래소 해킹 위험에 대한 걱정 없이 XRP 가격 변동에 노출됩니다.
펀드는 기관급 콜드월릿(주로 코인베이스 커스터디)을 통해 실제 XRP를 보관하며, CME CF XRP-USD 기준가 등 독립적인 가격 소스를 바탕으로 일일 순자산가치(NAV)를 산출합니다. ETF 주가는 XRP 시장가와 거의 동일하게 움직이며, 운용사에 따라 연 0.19~0.75% 정도의 수수료가 적용됩니다.
전체 규제 여정 (2020~2025)
2020~2023: SEC 소송과 부분적 승리
XRP ETF의 출발점은 2020년 12월, SEC가 XRP를 미등록 증권으로 간주하고 소송을 제기하면서 미국 내 주요 거래소들이 XRP를 상장폐지 하면서 시작됐습니다. 2023년 7월, 아날리사 토레스 판사가 거래소 내 프로그래밍 판매는 증권 거래에 해당하지 않는다고 판결하며 큰 전환점을 맞았습니다.
2025년 8월: 최종 합의 및 비증권 확정
장기 협상 끝에 2025년 8월 7일, 리플은 1억 2,500만 달러의 민사 벌금을 지급했고 양측은 항소를 모두 철회했으며, 법원은 2차 시장 XRP 거래에 대해 비증권 판정을 영구화했습니다.
2025년 9월: 새로운 SEC 신속 상장 기준 도입
합의 3주 후, SEC는 커머디티 기반 암호화폐 ETP 상장을 위한 일반적 상장 기준을 도입했습니다. 이에 따라 적격 신고서는 S-1 개정으로 20일 후 자동 효력(자동승인)이 발생, 과거 비트코인·이더리움 현물 ETF처럼 수년간 개별 검토가 필요하지 않게 되었습니다.
XRP ETF 전체 목록 – 미국 현물(Spot) 상장 상품 현황
(2025년 11월 21일 기준)
| 펀드명 & 부제 | 티커 | 상장일 | 거래소 | 수수료 | 주요 특징 |
|---|---|---|---|---|---|
| REX-오스프리 XRP ETF 첫 상장 |
XRPR | 2025년 9월 18일 | Cboe BZX | 0.75% | 미국 최초 현물 XRP ETF, 2025년 10월 기준 약 1억 달러 AUM |
| 카나리 캐피털 XRP ETF 상장 기록 경신 |
XRPC | 2025년 11월 13일 | 나스닥 | 0.50% | 2025년 한 해 글로벌 최대 ETF 상장 첫날 거래량(5,900만 달러), 약 2억 5천만 달러 AUM |
| 앰플리파이 XRP 3% 월 프리미엄 인컴 ETF 인컴(수익) 특화 |
XRPM | 2025년 11월 18일 | Cboe BZX | 0.75% | 커버드콜 전략 사용, 월 3% 목표 분배(시장 횡보 기준 연환산 36%) |
| 프랭클린 템플턴 XRP ETF 최저 수수료 |
EZRP | 2025년 11월 18일 | Cboe BZX | 0.19%(AUM 10억달러까지 면제) | 스팟 암호화폐 ETF 최저 기본 수수료, 오픈 AUM 1.5~2.5억 달러 예상 |
| 비트와이즈 XRP ETF 단일 문자 티커 |
XRP | 2025년 11월 20일 | NYSE | 0.34%(최초 5억달러까지 면제) | 초희귀 단일 문자 "XRP" 티커 획득, XRP 111만 개(약 227만 달러) 시딩 |
추가 상장 대기 중
그레이스케일, 21Shares, 프로셰어즈, 위즈덤트리 등도 최종 검토 중이며, 대부분의 애널리스트는 2026년 1분기 종료 전 95% 이상의 승인 가능성을 예상하고 있습니다. SEC의 지속적인 감독이 적용됩니다.
최근 XRP ETF 이슈 및 주요 이정표
11월에는 새로운 SEC 기준 하에 자동효력 S-1 신고를 통한 다양한 대형 이벤트가 지속적으로 발생했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:
- 카나리 캐피털, 2025년 글로벌 기록 달성(상장 당일 거래량 5,900만 달러): XRPC의 11월 13일 상장은 연중 최대 ETF 데뷔를 기록하며 2억 4,500만~2억 5천만 달러 자금 유입을 달성.
- 비트와이즈, NYSE에서 초희귀 단일 문자 "XRP" 티커 획득: 시딩 및 수수료 면제로 성장 준비 완료, 기관 신뢰도 강조.
- 프랭클린 템플턴, 스팟 크립토 ETF 사상 최저(0.19%) 기본 수수료 출시: EZRP는 10억 달러 AUM 달성 시까지 수수료 면제로 경쟁 가속화, 1.5조 달러의 운용자산 뒷받침.
- 11월 상반기 코인베이스 커스터디로 8천만 XRP 이상 이체: 온체인 데이터상 기관 자금 유입 확인, 추가 신규 상장 전 유동성 증대.
리플 CEO 브래드 갈링하우스는 이 같은 분위기를 X(구 트위터)에 "칠면조 트롯"(Thanksgiving 직전 시기 비유)이라 언급하며 긍정적 모멘텀을 전했습니다.
생성/환매 메커니즘의 XRP 유동성 개선 효과
ETF 생성/환매 메커니즘은 ETF와 실물 시장의 직접 연결 고리입니다. 투자 수요 증가로 ETF 시장가가 NAV를 상회하면, 지정참가자들이 오픈마켓에서 XRP를 매수해 커스터디에 입고하고 새 ETF 주식을 교환받습니다. 환매시에는 그 반대가 진행됩니다. 이 과정은 ETF 가격이 XRP 현물 가격과 밀접하게 유지되도록 하고, 거래 호가차(스프레드)를 좁히며 장기 변동성을 줄여줍니다. 9월 이후 데이터 기준, XRP 30일 실현변동성이 약 28% 감소했습니다.
XRP ETF 투자 장점
XRP ETF는 전통 투자자에게 암호화폐 노출을 단순화합니다. 주요 장점은 다음과 같습니다:
- IRA & 연금 계좌 적합: IRA, 401(k), 일반 브로커리지 계좌를 통한 완전 투자 가능. 직접 암호화폐 관리 없이 세제 혜택 누림.
- 완전한 SEC 규제 및 일일 감시: SEC 감독 하에 일일 감사를 통해 투명성 및 신뢰성 확보, 무규제 거래 대비 사기 리스크 최소화.
- 기관급 커스터디 & 해킹 위험 감소: 기관 커스터디가 개인 지갑 대비 해킹 리스크를 크게 줄임.
- 월배당 옵션(XRPM): XRPM과 같은 커버드콜 ETF는 월 3%(연 36%) 목표 수익 분배로 변동성 완화.
- 쉬운 브로커리지 접속 및 높은 유동성: 피델리티 등 주요 브로커에서 지갑 없이 거래, 스프레드 감소로 거래 효율성 증가.
- 과세 이연: 적격 계좌 내에서 이익을 이연할 수 있으므로 직접 보유 대비 실수익률 보존.
XRP ETF 투자 위험
ETF가 일부 위험요인을 완화하지만, 암호화폐 투자 고유의 불확실성은 남아 있습니다. 주요 위험은 다음과 같습니다:
- 연간 운용수수료(0.19~0.75%): EZRP 0.19%, XRPM 0.75% 등 수수료가 장기 누적으로 수익 감소.
- 에어드랍, 스테이킹, 디파이 접근 불가: 직접보유자만 누릴 수 있는 XRP 레저 보상, 스테이킹, 디파이 수익 미지급.
- 지속적 가격 변동성: 주간 5~15% 수준의 변동성 지속, ETF 가치 전적으로 시장 영향.
- 커버드콜 전략 시 강세장 이익 제한: XRPM 등 인컴 ETF는 옵션 매도로 상승률 제한, 강세장에선 수익률 열세.
- 추적오차 및 초반 유동성프리미엄 발생 가능성: ETF 가격이 현물 XRP 가격과 괴리될 수 있음, 초반 펀드들은 스프레드가 넓음.
- 규제 불확실성 상존: 2025년 SEC 명확화 이후에도 향후 규정 변경 시 ETF 존속 및 XRP 지위 변동 위험 존재.
XRP ETF vs. 비트코인·이더리움 ETF (비교)
| 구분 | XRP ETF(2025) | 비트코인 ETF(2024) | 이더리움 ETF(2024) |
|---|---|---|---|
| 미국 첫 출시 | 2025년 9~11월 | 2024년 1월 | 2024년 5~7월 |
| 승인 경로 | 자동효력 S-1 (패스트트랙) | 전통적 19b-4 + S-1 동시 | 전통적 19b-4 + S-1 동시 |
| 누적 유입액 | 3억 달러 초반(전체합산) | 650억 달러 이상 | 150억 달러 내외 |
| 수수료 범위 | 0.19~0.75% | 0.20~0.90% | 0.19~0.25% |
| 메인 활용처 | 국경간 결제 | 디지털 골드(가치 저장) | 스마트컨트랙트 / 디파이 |
| 커스터디 | 대부분 코인베이스 커스터디 | 코인베이스, 제미니, 비트고 | BTC와 동일 |
| 인컴 옵션 | 있음 (예: XRPM 커버드콜) | 매우 드묾 | 매우 드묾 |
XRP ETF vs. 거래소에서 직접 XRP 매수
투자자는 규제받는 ETF와 24/7 직접 거래 두 가지 주요 경로 중 선택할 수 있습니다. 비교 표는 다음과 같습니다:
| 구분 | XRP ETF | 거래소 직접 매매(예: Phemex) |
|---|---|---|
| 규제 | 완전한 SEC 감독 | 주별 라이선스 + FinCEN 등록 |
| 거래 시간 | 미국 주식시장 시간 | 24시간 365일 |
| 연금계좌 연동 | 가능 | 불가능 |
| 수수료 | 0.19~0.75%/년 | 현물 수수료 대부분 무료 |
| 레버리지 | 불가 | 최대 100배 |
| 온체인 혜택 | 없음 | 에어드랍, 디파이·스테이킹 등 온체인 기능 모두 가능 |
마무리 정리
2025년, SEC-리플 합의 및 자동효력 S-1 프레임워크 도입 이후 현물 XRP ETF가 거래를 시작했습니다. 이제 미국 투자자들은 전통 브로커/연금계좌를 통해 규제된 방식으로 XRP 투자에 노출될 수 있습니다. 생성/환매 메커니즘은 상장 후 단기 변동성 완화 및 유동성 강화를 이끌고 있습니다.
투자자는 아래 두 가지를 자유롭게 선택할 수 있습니다:
- XRP ETF(주식시장 거래시간, SEC 감독, 연금계좌/브로커리지 투자 가능)
- 거래소에서 XRP 직접 매매(24/7, 수수료 없음, 온체인 기능 활용)
양 옵션 모두 완전히 합법적으로 제공되며, 각 투자 목적 및 스타일에 맞는 방식을 선택 가능합니다. 과거 수익률은 미래의 결과를 보장하지 않으니, 투자 전 전문가 상담을 권장합니다.
자주 묻는 질문
XRP ETF는 안전한가요?
네. 비트코인 ETF(관리자산 1,000억 달러 초과)와 동일한 커스터디, 보험, 일일 감사를 적용합니다.
XRP ETF에도 에어드랍 또는 스테이킹 보상이 지급되나요?
아닙니다. 온체인 보상은 개인 지갑에 직접 보유한 XRP만 받을 수 있습니다.
XRP ETF로도 데이트레이딩이 가능한가요?
네, 일반 주식처럼 장중 매매가 가능합니다. 시간은 미국 주식시장 거래시간에 한정됩니다.
