2026年、暗号資産ファンドは損失からスタートしました。これは、マクロ経済の不確実性と価格の変動性の中で、投資家が相対価値戦略やマーケットニュートラル戦略にシフトしたためだと、Presto ResearchとOtos Dataによる2月18日の調査が示しています。調査によると、すべての流動性の高い暗号ヘッジファンドは1月に平均1.49％下落し、4か月連続のマイナスパフォーマンスとなりました。ファンダメンタルズファンドとクオンツファンドはそれぞれ3.01％と3.51％下落した一方で、マーケットニュートラルファンドは1.6％の上昇を記録しました。 過去6か月間で、マーケットニュートラル戦略はほぼ5％上昇したのに対し、ファンダメンタルズファンドは24％の下落を示しました。この期間中、ビットコイン、イーサリアム、ソラナはそれぞれ約31％、23％、47％下落しました。調査はまた、トレーダーの間で防御的な姿勢が強まっていることを浮き彫りにし、ラリーが失敗する中でコール買いから下落ヘッジへのシフトが見られました。ストレスがあるにもかかわらず、市場はパニックの兆候を示しておらず、明確な政策や暗号資産特有の触媒が現れるまで、ボラティリティはヘッドラインリスクに反応し続けることを示唆しています。