S&P 500のオプション市場は5月7日に前例のない活発な取引を記録し、トレーダーは名目上2.6兆ドルのコールオプション取引を実行し、単日での記録を樹立しました。この日の取引の約60％を占めるコールオプションの急増は、著しいガンマスクイーズを引き起こしました。ゴールドマン・サックスなどの大手ディーラーはヘッジの連鎖に追い込まれ、彼らが守ろうとした市場のラリーをさらに加速させました。 ゴールドマン・サックスはこの市場の動きを「半ば非合理的な追いかけ」と表現し、1990年代後半のテックバブルの投機的熱狂と類似点を指摘しました。このイベントでは推定で75億ドルのネットショートガンマエクスポージャーが発生し、大きな強制買い圧力を示しました。ガンマスクイーズのパターンは2026年に繰り返し見られており、4月にも同様の事象が確認されています。 この影響は暗号通貨市場にも及んでおり、伝統的な株式とビットコインなどの暗号通貨との相関関係が高まっています。オプション市場の動態は、保護的なプットオプションのコストを上昇させる可能性があり、特にこのような変動の激しい時期にヘッジ戦略を用いるトレーダーにとって課題となっています。