ジェフリーズは、2026年から2027年にかけて1.6Tモジュールの30％の供給不足が続くにもかかわらず、光モジュール市場が2027年までに3倍になると予測しています。同社は、800Gモジュールの出荷台数が2026年に4,000万〜4,200万台に達すると予想していますが、需要の4,500万台には届かず、10％のギャップが生じるとしています。一方、1.6Tモジュールの出荷台数は1,800万台、需要は2,600万台と予想されています。 市場はBroadcomやMarvellなどの米国および日本企業が支配しており、中国の国内生産はまだ発展途上です。リン化インジウム（InP）は重要であり、その供給の70％が中国にあり、雲南ゲルマニウムが主要なプレーヤーとして注目されています。デサイバッテリーの200G EMLは2026年後半に量産が予定されており、国内代替に向けた重要な一歩となります。ジェフリーズは、将来の利益分配に向けてInPのサプライチェーンと200G EML技術の進展の重要性を強調しています。