米連邦準備制度理事会（FRB）による直近の25ベーシスポイントの利上げは、金利が大幅に上昇したことを裏付けており、2026年の大半にかけて、今後の利下げの道筋は依然として不透明なままである。フェデレーテッド・ハーメイズの債券ストラテジスト、カレン・マンナ氏は、数年ぶりの高水準にある米国債利回りは、底堅い経済成長、根強いインフレ懸念、大規模な財政赤字、そして正常な金利水準に対する市場の再評価を反映していると述べた。 利回りの上昇は短期的には価格への圧力となる一方で、同時に債券投資家にとって長期的な投資機会を改善している。この構図は、現在のマクロ経済環境の下で、目先の市場変動と、よりデュレーションの長い債券ポジションに対する有利なエントリーポイントとの違いを浮き彫りにしている。