CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニアによると、ビットコインの長期保有者（LTH）の実現供給量は、市場の底と歴史的に関連付けられている水準に近づいており、現在は1,217万BTCに達しています。この数字は6月初旬に1,242万BTCでピークに達し、過去1年間で2倍以上に増加しており、より強靭な保有者層へのシフトを示唆しています。しかし、これは2015年の1,500万BTC、2018〜2019年の1,600万BTC、2022〜2023年の1,970万BTCといった過去の弱気市場の降伏フェーズにはまだ及んでいません。 LTHの供給量が増加しているにもかかわらず、降伏型の売り圧力を示す指標は1,256日間発動しておらず、これは記録上最長の連続期間であり、最後のシグナルは2023年1月でした。アドラーは、LTHの供給量が底値水準に近づいている一方で、売り圧力のシグナルがないことは、従来の降伏底とは異なることを示していると指摘しています。真の底の確認には、LTHの実現供給量が1,500万BTCを超え、かつ3年以上現れていない非ゼロの売り圧力シグナルの出現が必要です。