ビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）Zスコアは、重要なオンチェーン指標であり、歴史的に弱気市場の終わりを示してきたレベルに近づいています。現在0.24で、このZスコアは約0から始まる「グリーンゾーン」に近づいており、これは2011〜2012年、2014年、2018年後半、そして2022年の市場底を示してきました。 それにもかかわらず、長期保有者のMVRV（LTH-MVRV）と短期保有者のMVRV（STH-MVRV）の収束はまだ起こっておらず、明確な市場底に達する前にさらなる売りが必要であることを示唆しています。現在、STH-MVRVは0.84、LTH-MVRVは1.29であり、長期保有者は依然としてかなりの未実現利益を持っていることを示しています。この乖離は、回復の条件が整いつつあるものの、市場がまだ絶対的な底に達していない可能性を示唆しています。