ARKインベストのリサーチディレクター、ロレンツォ・ヴァレンテは、Visa、Stripe、Mastercard、BlackRock、Coinbaseを含む500社以上が支援する新たに立ち上げられたステーブルコインプロジェクト「Open USD」に対して懐疑的な見解を示しています。ヴァレンテは、Open USDはUSDCやUSDTのような既存のステーブルコインが持つ確立されたネットワーク効果のために、スケールを達成する上で大きな課題に直面していると主張しています。彼は、大規模なコンソーシアムの意思決定における固有の不利さと、プロジェクトが拡大するにつれて増加する規制および独占禁止法リスクを強調しています。 また、ヴァレンテは、準備金の収益をパートナーに還元する経済モデルを批判しており、それにより発行者が運営費を賄うのに十分な資本を持てなくなると考えています。彼は、多くの参加者がリスクヘッジをしており、StripeやCoinbaseのような企業は既存の決済システムやステーブルコインに自らの利害関係を持っていると指摘しています。ヴァレンテはOpen USDをDAOの実験に例え、その分散型所有が責任の欠如につながる可能性があると示唆し、大規模な合意を必要としない現行の運営者の機敏さと対比させています。