国際決済銀行（BIS）は年次経済報告書でステーブルコインに関する懸念を指摘し、それらが統一性、回復力、相互運用性、完全性といった基本的な通貨の属性を欠いていると述べています。BISは、ステーブルコインの価格が二次市場でペッグからしばしば逸脱し、償還に摩擦が生じることを指摘し、支払い手段というよりはETFの株式に近いと例えています。報告書は、ステーブルコインの時価総額が1兆ドルから3兆ドルに達したとしても、その経済生産への純影響はほとんどなく、銀行の資金調達コストを増加させ、結果として信用を抑制する可能性があると推定しています。 また、BISは新興市場におけるステーブルコインによる「ドル化」のリスクも警告しており、ドルに連動したステーブルコインの広範な採用が現地通貨の主権を損なう可能性があるとしています。現在、法定通貨担保型ステーブルコインの約99％がドルに連動しており、USDTとUSDCが市場を支配し、総額は約3200億ドルに上ります。BISは、規制された枠組みの中でトークン化された中央銀行マネーと商業銀行の預金を統合する「統一台帳」のビジョンを再確認し、8つの中央銀行と40以上の機関が参加する「アゴラプロジェクト」をこのモデルの実現可能性の証拠として挙げています。