Bittensor（TAO）価格分析：NVIDIA CEOの発言で37%上昇後、調整リスクも示唆

注目ポイント：NVIDIAのCEOがBittensorに言及

Bittensor（TAO）は現在Googleトレンドで注目を集めています。理由は、世界最大級の企業であるNVIDIAのCEO、ジェンスン・フアン氏が2025年3月20日のAll-In Podcastで分散型AIトレーニングについて言及し、特にCovenant-72B（70人以上のグローバル貢献者がBittensor Subnet 3上で無許可でトレーニングした720億パラメータの言語モデル）を紹介したことにあります。

市場の反応は即時的でした。TAOは単一セッションで17%上昇し、**$300を超える今年1月以来の高値を記録。過去1週間で37%、30日間で55%**の上昇となっています。

しかし、Phemexの日足チャートはより複雑な様相です。TAOは本日**$272.9で引け、9日DEMA（$278.9）を下回りました。また、オーダーブックは41%買/59%売**で売り優勢です。MACDはプラスですが勢いが弱まっています。フアン氏の影響は確かですが、価格がファンダメンタルズを先行している可能性もあります。

背景：Covenant-72Bの意義

TAOが1週間で37%上昇した背景には、Covenant-72Bの存在があります。

Covenant-72Bは分散型インフラストラクチャのみで完全にトレーニングされた史上最大規模の大規模言語モデルです。中央集権的なデータセンターやクラウドプロバイダー、NVIDIAのDGXクラスターも用いていません。世界中の70人以上の独立した貢献者が、一般的なインターネットハードウェアを利用して1.1兆トークンで事前学習を行い、MMLUスコア67.1を達成しました（2026年3月arXiv論文より確認）。

このモデルは決してプロトタイプではなく、MMLU 67.1はMetaのLlama 2 70Bや初期GPT-4クラスの標準ベンチマークに匹敵します。ただし、$1億規模のデータセンター予算は必要ありません。

Chamath Palihapitiya氏がAll-In Podcastでこの話題を取り上げ、ジェンスン・フアン氏が分散型AIトレーニングへの関心を示したことで、Bittensorの核心仮説が検証されました。すなわち、AIモデルのトレーニングは分散型かつ無許可、そして中央集権型に匹敵しうるという主張です。

TAO保有者にとって、この発言は技術そのものを変えるものではありませんが、注目度を大きく変える出来事でした。

日足チャートの読み方：本日+4.4%、DEMA 9を下回る

MACDが示す実態

MACDライン（22.8）とシグナルライン（20.2）はいずれもプラスであり、$163.6のジグザグ安値からの中期上昇トレンドは維持されています。一方、ヒストグラム2.6がポイントで、初動時よりほぼフラットになっています。これはMACDとシグナルラインが収束しつつあり、モメンタム減退を示唆します。

今後1～2セッションでヒストグラムがマイナスに転じれば、MACDのデッドクロスが発生し、TAOは7～14日程度の調整局面に入る傾向があります。

41/59のオーダーブック

オーダーブックの売り優勢（59%）は短期的な注意シグナルです。週間で37%急騰した後の利益確定が進んでおり、市場は現価格帯で供給が需要を上回っていることを示しています。トレンド自体は否定しませんが、フアン氏の話題による急騰分の調整リスクが高まっています。新規参入はDEMA 9やそれ以下への調整リスクが考慮されます。

主要な価格帯

レジスタンス

• $278.9（DEMA 9）：短期のハードル。これを上抜けて引けると勢いが維持されやすいです。
• $300：3月20日の高値かつ心理的節目。この水準で引ければフアン氏由来の上昇持続が示唆されます。
• $350～$400：2025年末～2026年初のレンジ。スイングトレーダーにとっては注目ゾーンですが、到達には持続的な需要が必要です。
• $498（52週高値）：サイクルのピークで現価格の約83%上。大きな材料やETF承認などがない限り到達は困難です。

サポート

• $261（本日始値/直近安値）：最初の支持帯。DEMA 9を上抜け失敗した際の買い支えポイントです。
• $230～$240：3月初旬のレンジ。健全な調整であればこのゾーンの再テストも構造的トレンドを維持します。
• $200：主要心理レベル。$163安値～$278 DEMAの中間。$200割れは全体的な反発が一過性であることを示唆します。
• $163.6（ジグザグ安値）：構造的な最終支持。ここを割れれば回復シナリオは否定されます。

フアン氏発言以外のファンダメンタル材料

1. Grayscale TAO ETF（GTAO）— 承認待ち

Grayscaleは2025年12月、Bittensor Trustの現物ETF（ティッカー：GTAO）への転換をSECに申請しました。承認されればAI関連暗号資産初の米国上場ETFとなる見込みです。

ETF承認でTAOへの機関投資家資金流入が期待されますが、現時点で時期は未確定です。

2. サブネットエコシステム：総額5.5億ドル規模

Bittensorの主要10サブネットの時価総額合計は5.5億ドルに達しており、各サブネットはテキスト生成・画像認識・データスクレイピング等のAIサービス市場として機能しています。サブネットの質・収益向上はTAO需要に直結します（ステーキングやバリデータ登録・コンセンサス参加時に必要）。

3. ビットコイン型トークノミクス

TAOは2100万枚のハードキャップ（ビットコインと同じ）と、半減期スケジュールを持っています。現在の流通枚数は約840万TAOです。この希少性はビットコイン志向の投資家にも関心を引きつけています。

リスク要因

• 週間37%急騰後の過熱感：単一材料での急騰後は通常15～25%程度の調整が生じやすいです。
• オーダーブックの売り圧力：59%の売り優勢は利益確定が進行中であることを示します。
• 収益性の拡大は未証明：Covenant-72Bは技術的には優れていますが、既存の中央集権AIプロバイダーと比べ実用収益は限定的です。
• マクロ環境の逆風：米FRBの金融政策の影響でリスク資産全体が圧迫されています。TAOはBTCやETHよりも感応度が高いです。
• **過去最高値から-61%**：今週の急騰を経ても、2024年4月の史上最高値$767からは大きく下落した状態です。依然として回復局面に留まります。

トレードシナリオ

TAO関連の取引検討者はPhemexでTAO/USDT現物やTAO無期限先物が利用可能です。分散型AIテーマへのロング、急騰後の調整ヘッジショート、$260～$300のレンジを狙うグリッドボット運用も可能です。

より広範なAI暗号資産セクターも、Phemex上で300以上のペア取扱いがあり、スポット・先物（最大100倍レバレッジ）・自動取引ツールによる、材料主導型の価格変動に対応した取引が可能です。

FAQ

Q: TAOが3月20日に17%上昇した理由は？
NVIDIAのジェンスン・フアンCEOがAll-In Podcastで分散型AIトレーニングに言及し、Covenant-72B（Bittensor Subnet 3上で70人以上の貢献者により完全トレーニングされた72Bパラメータモデル）を取り上げました。この発言がBittensorの基本仮説を裏付け、AIセクター全体の買い需要を喚起しました。

Q: TAO ETFは存在しますか？
Grayscaleは2025年12月にTAO現物ETF（ティッカー：GTAO）上場申請をSECに提出し、ファンドのTAO保有分のステーキングも計画中です。現時点では承認待ちです。実現すればAI特化型暗号資産の米国初ETFとなります。

Q: 37%急騰後のTAOは過熱していますか？
MACDヒストグラムは2.6まで圧縮され（ほぼフラット）、オーダーブックでも売り優勢（59%）となっています。これは急騰後のモメンタム減速を示します。$163からの中期トレンドは維持されていますが、$260や$230～$240までの調整も通常のテクニカルな動きといえます。※本記事は情報提供のみを目的とし、投資助言ではありません。

本記事は情報提供を目的としています。暗号資産市場は非常に変動しやすく、過去の実績が将来の成果を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

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