イランの暗号資産：重要性、政府の利用、最近の政策シグナル

要約: イランと暗号資産の関係は、必要性、管理、代替手段によって形作られています。デジタル資産は、銀行経路が制限されている場合に一部の企業が国境を越えて価値を移転する手段となり、家庭ではステーブルコインやビットコインを使って通貨リスクを管理し、イラン・リヤル以外の貯蓄手段にアクセスしています。政府は特定の用途を認め、国内アクセスを規制し、取引状況の把握を図っています。報じられた為替規制の緩和は、暗号資産市場全体の自由化ではなく、現実的な容認を示すものです。

イランの暗号資産をめぐって何が起きているのか

9月9日付の報道として、Financial Times に帰属される記事は、イランが為替制度の一部を緩和し、ビットコインとテザーのUSDTを越境企業決済に利用することを容認していると伝えました。報道によると、イラン中央銀行は企業に対し、国内の暗号資産プラットフォームを含む複数の経路を通じて海外資金を還流するよう促しています。また、企業は公開市場で外貨を換金し、輸出収入を輸入資金に直接充てられるともされています。

この内容が正確であれば、重要な政策シグナルです。ただし、イランが暗号資産を法定通貨として正式に採用したことや、通貨規制を撤廃したことを意味するわけではありません。当局が、目的達成のためにどの決済経路を使ったかよりも、外貨や商品がイランに届くかどうかを重視し始めている可能性を示します。

この違いが、イランの暗号資産環境を特徴づけています。政府は暗号資産を自由な金融市場とはみなしていません。貿易、為替管理、マイニング収益に役立つ可能性がある一方、資本規制を弱め、資本逃避を可能にし、利用者や仲介業者を制裁リスクにさらす可能性もある手段として扱っています。

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イランの暗号資産市場の概要

なぜイランで暗号資産が使われるのか

イランで暗号資産が利用される理由は複数あります。どれか一つだけで市場全体を説明することはできません。これらが重なることで、銀行経路、国内通貨、正式な為替制度では常に提供できるとは限らない機能を、デジタル資産が担える環境が生まれています。

1. 制裁と国際銀行へのアクセス制限

イランは長年、国際金融システムの一部へのアクセス制限に直面してきました。こうした制限は、コルレス銀行取引、貿易金融、外貨決済、国際決済サービスへのアクセスに影響します。

輸出業者にとっての問題は、顧客を見つけることだけではありません。決済経路が遅延、拒否、停止されることなく代金を受け取り、利用可能な価値に換え、仕入先に支払う必要があります。輸入業者にとっては、外貨を確保し、海外の売り手と決済することが課題です。

暗号資産は、通常のコルレス銀行送金を使わずにウォレット間で移転できます。ただし、これによって取引が合法、不可視、または無リスクになるわけではありません。パブリックブロックチェーンには取引記録が残り、ステーブルコイン発行者やサービス提供者が資産を凍結したり、アカウントを停止したりする可能性もあります。それでも、従来の経路が利用できない、またはコストが高い場合、デジタル資産は代替的な決済経路になり得ます。

この点は、報じられた政策転換の背景を説明する一助となります。政府が公式経路で輸出収入を国内に戻すことに困難を抱えている場合、輸出業者が取引を決済する方法に一定の柔軟性を認め、収益が輸入に使われるか国内経済に還流されることを重視する可能性があります。

2. 銀行システム外でのドル需要

イラン・リヤルは継続的な下落とインフレ圧力にさらされてきました。このような状況では、家庭や企業が外国通貨や世界市場と連動する資産へのアクセスを求めることがあります。

USDTが関係するのは、米ドルの価値への連動を目指して設計されているためです。銀行や両替業者を通じて必要な規模のドルにアクセスできない利用者にとって、USDTはデジタルなドルの参照手段となり得ます。自己管理ウォレットで保有したり、別のウォレットへ送ったり、プラットフォームやブローカーを通じて交換したりできます。

ビットコインの役割は異なります。価格変動が大きいため、安定した価値尺度ではありません。それでも、国内の通貨規制や地元銀行への依存の外側にある資産とみなす利用者もいるでしょう。政治的緊張や紛争の時期には、オンチェーンの動きがこの傾向を示す場合があります。Chainalysisは、2026年初頭の空爆後、イランのプラットフォームから個人のビットコインウォレットへの出金が増えたと報告しました。これは各利用者の動機を証明するものではありませんが、不確実性の高まりの中で自己管理へ移行した動きとは整合します。

3. 輸出収益と輸入決済

イランは多くの輸出業者に外貨収益の還流を求めています。しかし、執行とコンプライアンスは難しい状況にあります。2026年、イランの検査責任者は、国内規則に基づき還流が必要な輸出収益940億ユーロについて、2万社を超える輸出業者が未還流だったと述べました。

暗号資産は、海外の買い手、イランの輸出業者、輸入業者をつなぐ橋渡しとなる可能性があります。簡略化すると、次のような流れです。

1. 海外の取引相手が輸出業者または仲介業者に暗号資産を支払います。
2. 輸出業者がその資産を保有、移転、または換金します。
3. その価値を輸入品の支払い、リヤル流動性の確保、国内プラットフォーム経由の移転に使います。
4. 輸入品がイランに入り、または外貨が国内で利用可能になります。

この経路は、正式な決済ネットワークへの依存を減らす可能性があります。一方で、コンプライアンス、法務、運用、取引相手に関するリスクも生じます。ブロックチェーン送金によって、通関要件、制裁スクリーニング、納税義務、規制対象品の取引ルールがなくなるわけではありません。

4. マイニングとエネルギー経済

イランは2019年に暗号資産マイニングを認識し、規制しました。2020年の政府措置では、認可制度の下でマイニングされた暗号資産を、輸入資金の調達に向けて中央銀行が指定する経路で供給することが認められました。

政策の考え方は明確でした。イランにはエネルギー資源があり、マイニングは電力を世界的に移転可能なデジタル資産に変え、その資産が輸入を支える可能性があります。これは国家主導の利用例であり、国内での無制限な暗号資産決済を支持するものではありません。

Ellipticは、2021年にイランが世界のビットコインマイニングの4.5%を占めたと推計しました。この数字は過去のもので、現在のシェアを示すものではありませんが、マイニングが政策議論の一部となった理由を示しています。

マイニングにはコストもあります。電力需要、無許可操業、電力網への負荷、無認可マイナーへの取締りにより、政治的に敏感な分野となっています。そのため、イランの暗号資産政策には緊張関係があります。マイニングは外貨価値を生み得る一方、補助金付き電力を消費し、電力不足が起きた際には社会の信頼を損なう可能性があります。

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イラン政府の暗号資産に対する立場

イランの立場は、選択的な手段としての活用と表現するのが適切です。

政府は、全面禁止または市場の広範な自由化という単純なモデルのいずれにも沿っていないようです。代わりに、暗号資産の用途ごとに異なる規制当局を関与させ、暗号資産がリヤル、電力網、国内プラットフォーム、対外貿易に接触する地点を管理しようとしています。

イランの国家暗号資産枠組みでは、暗号資産の国内外の決済利用について中央銀行が責任を担い、マイニングは産業、エネルギー、税務、執行を担当する機関と結び付けられています。

この方針には4つの特徴があります。

• 政府は、輸入向けの認可制マイニングなど、特定の用途を許可できます。
• 政府はリヤル決済経路へのアクセスを制限し、国内プラットフォームにデータ提供を求められます。
• 政府は暗号資産やステーブルコインを使い、外貨流動性を確保または管理できます。
• 政府は監視とマネーロンダリング対策（AML）を進めつつ、貿易や外貨流入を支える活動を容認することがあります。

これは管理を軸とする導入であり、理念的な意味での分散化ではありません。

イランは国家目的でUSDTやビットコインを使っているのか

イランに関連する主体がビットコインとステーブルコインの双方を利用してきたことを示す証拠があります。ただし、個別の主張は情報源と帰属を分けて検討する必要があります。

Ellipticは2026年1月、イラン中央銀行に関連するとしたウォレットが少なくとも5億700万ドル相当のUSDTを蓄積していたと報告しました。同社は、この活動がリヤルを支え、世界の銀行システムの一部を回避することに役立った可能性があると評価しました。

2026年4月、米国当局がイラン中央銀行に関連すると特定した2つのアドレスに保有されていた3億4,400万ドル超相当のUSDTを、Tetherが凍結しました。TRM Labsの報告によると、指定をめぐる報道の後、中央銀行に関連付けられた別のUSDTウォレット群も凍結されました。

これらの事例は、ステーブルコインの重要な制約を示します。USDTはパブリックブロックチェーン上で移転できますが、発行者は指定されたアドレスのトークンを凍結できます。ステーブルコインは決済の速さやドルへの連動性を提供し得る一方、発行者による管理、ブロックチェーン分析、ウォレットの帰属判定、法執行にも関係します。

ビットコインには、発行者レベルで同じように凍結する機能はありません。しかし、ビットコイン取引は追跡可能であり、取引所、ブローカー、マイナー、ウォレット提供者、取引相手は法的義務や制裁上の制限を受ける可能性があります。

イランの居住者は暗号資産をどう使い、どう見ているのか

暗号資産に対するイラン人の見方は一つではなく、世論について幅広く断定する際には注意が必要です。利用可能な証拠からは、複数の利用者層が重なり合っていることがうかがえます。

家庭や貯蓄者は、リヤル下落へのエクスポージャーを抑え、価値を移転し、または地元銀行の外で資産を保有するために、ステーブルコインやビットコインを使うことがあります。これは必ずしも政治的主張ではなく、経済的不確実性への実務的な対応です。

フリーランサーやデジタルワーカーは、海外顧客から支払いを受ける場合や、標準的な国際決済システムを利用できない場合に暗号資産を使うことがあります。優先事項は取引よりも決済へのアクセスであることが多いでしょう。

商業者や輸入業者は、物々交換、非公式な交換ネットワーク、現地通貨、オフショア仲介業者などと並ぶ決済手段の一つとして、暗号資産を捉えることがあります。

トレーダーは、投機、通貨換算、資産へのアクセスのために国内プラットフォームを使うことがあります。同時に、プラットフォーム、サイバーセキュリティ、カストディ、流動性に関するリスクにも直面します。

当局や国家関連組織は、暗号資産を為替管理、貿易決済、制裁への対応力のための手段とみなす一方、資本逃避や監督外取引の経路とも捉える可能性があります。

したがって、同じ資産でも利用者によって意味が異なります。USDTは家庭にとってデジタルなドル代替手段、企業にとって決済資産、国家機関にとって監視対象となる準備資産となり得ます。

イランの暗号資産経済の規模

分析会社は異なる手法を用い、国との関連性も異なる形で特定するため、数字には注意が必要です。

9月の報道は、2025年にイランを通過した暗号資産フローが約100億ドルに上るとの推計を引用しました。Chainalysisは、2025年のイランの暗号資産エコシステムが77億8,000万ドルを超えたと推計しています。Chainalysisの報告これらの数字は直接比較できません。一方はエコシステムの活動を、もう一方はイランの主体やサービスに関連するより広範なフローを示している可能性があります。

重要なのは単一の見出し数字ではなく規模です。イランには、家庭、国内プラットフォーム、マイニング、企業決済、国家関連活動を結び付ける、数十億ドル規模の暗号資産経済があります。

報じられた為替規制の緩和は何を意味するのか

報じられた転換は、5つの点を示唆します。

第一に、イラン当局は、正式な決済経路の厳格な利用よりも、外部価値や輸入品へのアクセスを優先している可能性があります。

第二に、暗号資産は周辺的な活動から、同国の並行金融インフラの一部へ移行しつつあります。両替業者、オフショア口座、現地通貨取引、物々交換、非公式決済ネットワークなどと併存する可能性があります。

第三に、政府は暗号資産の利用を完全には阻止できないことを受け入れつつある可能性があります。選択的な容認政策は、すべての活動を非公式経路に押し込む政策よりも、可視性と経済的な効果を高めることがあります。

第四に、この動きは圧力を反映するものであり、暗号資産の優位性を証明するものではありません。暗号資産は一部の取引の決済に役立つ可能性がありますが、銀行システムの代替、輸入のボトルネックの解消、リヤルの単独での安定化、制裁リスクの除去はできません。

第五に、イラン国外の取引相手にとってコンプライアンスリスクが高まる可能性があります。米国財務省は、イランのデジタル資産取引所が制裁上のイラン金融機関の定義に該当するとしており、米国人は適用規則に基づき、関連する財産と権益を凍結しなければならないとしています。

結論

イランで暗号資産が存在するのは、銀行アクセスの制限、外貨不足、貿易決済の摩擦、リヤル以外の資産への需要といった現実の制約に対応するためです。イランの居住者にとっては、貯蓄手段、決済経路、自己管理の選択肢となり得ます。企業にとっては、越境決済を支える可能性があります。政府にとっては、外貨面で有用な手段であると同時に、管理を必要とする経路です。

報じられた為替規則の緩和は、圧力下での現実的な容認と読むべきです。イランは開放的な暗号資産経済を受け入れているわけではありません。貿易や通貨に関する目的に資する範囲でデジタル資産を利用しつつ、国内アクセス、データ、決済フローに対する権限を維持しようとしています。