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要旨
過去4年間、Meta Platforms Inc.（旧Facebook）のデジタル資産分野での話題は、Libra/Diemプロジェクトの失敗により形作られてきました。2022年には、前例のないグローバルな規制強化によって撤退を余儀なくされ、MetaはAIやメタバース分野に注力していると見られていました。
しかし2026年第1四半期、状況は大きく変化しています。**Metaは、ステーブルコイン業界への大規模かつ戦略的な再参入を計画しています。**
信頼性の高い情報筋によれば、Metaは2026年後半までに、ドルペッグ型ステーブルコイン決済機能をWhatsAppやInstagramなどのアプリに統合することを目指しています。かつてのLibraのように独自通貨を発行するのではなく、「アームズレングス」戦略で第三者ベンダーにステーブルコイン基盤の運用を委託。金融インフラ大手のStripe（ステーブルコインAPIに強みを持つBridgeを買収済）が最有力候補とされています。
現在、ステーブルコイン全体の時価総額は3,094.5億ドルに拡大し、米ドルの並行決済インフラとして機能しています。
一方で、世界的な規制環境も大きく進化しています。2025年の米国GENIUS法成立や、2026年2月25日に発表された英国FCAのステーブルコイン規制サンドボックスなど、企業によるステーブルコイン活用への法的障壁が緩和。とはいえ「ステーブルコイン金利」を巡る新たな立法闘争も勃発しています。
本レポートでは、Metaの2026年ステーブルコイン戦略を多角的に分析。Libraの教訓、スーパーアプリ競争の構造、米英の規制変化、3,094.5億ドル市場の現状、そしてプロ投資家のための戦術的視点を提供します。
第1部：転換点－Metaの2026年マスタープラン解説
Metaの戦略的転換は、今世紀で最も重要な暗号資産のトピックの一つと捉えられています。詳細は未公表ですが、過去の規制への反省が色濃く反映されています。
「アームズレングス」統合戦略
2019年、Metaは独自ブロックチェーン（Move）を構築し、スイス拠点の団体で新たなグローバル通貨を発行しようとしました。しかし2026年には発行者の役割を完全に放棄。
Metaは、分配ネットワークおよびフロントエンドとして機能し、サードパーティにステーブルコイン運用を委託しています。これにより、規制・コンプライアンス・担保管理の負担を専門ベンダーに移しています。
目標は新たなデジタルウォレットをMetaエコシステム内にシームレスに統合すること。ユーザーはWhatsAppでテキストを送るようにドル建て残高をやり取りでき、ブロックチェーン基盤を意識する必要はありません。
StripeとBridgeの連携
業界の動向から、Stripeが主要パートナーとなる可能性が高いです。
- 取締役の兼任: 2025年4月、Stripe CEOのPatrick CollisonがMetaの取締役に就任し、両社の戦略的連携が強化されました。
- Bridge買収: StripeはステーブルコインAPIプラットフォームBridgeを買収。Bridgeは非暗号企業にもステーブルコインをAPI経由で導入可能にします。
StripeとBridgeを活用することで、Metaは法令遵守されたフィアット・暗号通貨オン／オフランプに即時アクセス可能に。StripeがKYCやスマートコントラクト管理などを担い、MetaはUXと決済フローの収益化に集中します。
第2部：Libraの教訓－失敗の解剖
Metaの現戦略の本質を理解するには、Libraの失敗を正しく振り返る必要があります。
2019年当時の設計上の過信
Libraは複数通貨バスケットで裏付けられた独自通貨を目指しましたが、世界の規制当局から通貨主権への挑戦とみなされました。
IMFのSDR（特別引出権）を民間化する形となり、各国中央銀行は通貨供給量やインフレ管理への脅威と認識。Metaのアプローチは各国の金融政策に大きな影響を及ぼす可能性がありました。
規制と評判リスク
Libra発表当時、MetaはCambridge Analytica問題で社会的信頼を大きく損ねていました。米議会でも厳しい追及を受け、主要パートナー（Visa, Mastercard, Stripe, PayPal）は次々と離脱。
Diemへの転換と終了（2020-2022）
大幅にプロジェクトを縮小してDiemにリブランディングしたものの、規制当局の根強い反発は収まらず、2022年にはプロジェクト終了。知的財産権はSilvergate Capitalに売却されました。
Metaが得た教訓は「米ドルの役割や中央銀行の地位を奪おうとしないこと」。2026年の戦略（ステーブルコインの発行を外部委託）はこの反省に基づいています。
第3部：戦略的理由－なぜ今、Metaは再参入するのか？
過去のLibraでの逆風を受けながら、2026年になぜ再挑戦するのでしょうか。その理由は、マクロ経済環境の変化、競争圧力、広告モデルの限界にあります。
1. スーパーアプリ競争とWeChat化の脅威
広告モデルは限界を迎え、シリコンバレーでは「取引経済」への移行が進んでいます。他の大手プラットフォーム（Elon MuskのXやTelegramなど）が金融機能統合を進め、Metaも早急な対応が求められています。
もしMetaが決済機能を統合しなければ、競合にユーザーや取引を奪われかねません。
2. WhatsAppを活用した国際送金の収益化
WhatsAppは新興国で圧倒的なユーザー数を有していますが、従来の広告ではマネタイズが困難でした。世界の国際送金市場は年間8,000億ドル規模。従来のレールでは高コスト・遅延が課題ですが、Stripe経由のステーブルコイン導入で低コストかつ即時送金が可能になります。
収益化モデルとしてはユーザーへの高額手数料課金よりも、取引量の増加やマーチャント向けのマイクロ手数料、ソーシャルコマースの拡大などが見込まれます。
3. 「ドルミルクセーキ理論」の加速
新興国でのインフレ対策としてドル建て資産への需要は高く、Metaのデジタルドルウォレットが世界中で流動性を吸収する構図となり、米国の地政学的利益にも合致します。
第4部：2026年のステーブルコイン業界－寡占市場への変化
現在、世界のステーブルコイン時価総額は3,094.5億ドルまで膨らみましたが、主要プレイヤーによる寡占状態です。
1. テザー（USDT）
- 時価総額: 1,834.47億ドル
- 市場シェア: 59.28%
取引所や新興国で圧倒的な取引量を誇りつつも、規制範囲外で運営されている点が特徴。Metaのような米国上場企業がUSDTと直接連携する可能性は低いと見られます。
2. USD Coin（USDC）
- 時価総額: 753.35億ドル（1ヶ月で+5.35%成長）
USDCは規制順守性と透明性で高い評価を受けており、MetaがStripe経由で統合する場合も最有力と考えられます。
3. 新興の利回り型ステーブルコイン
- Sky Dollar（USDS）：69.27億ドル
- Ethena（USDe）：60.62億ドル
- World Liberty Financial USD（USD1）：47.11億ドル
これらは高利回り志向のユーザーに人気ですが、Metaは法的観点から1:1裏付け型の非ボラティリティ資産を選択する見込みです。
第5部：規制の進展と金利論争
Metaの再参入を可能にしているのは、米国・英国などで規制が明確化したことです。ただし「ステーブルコイン金利」を巡り、新たな議論も勃発しています。
1. 米国GENIUS法（2025）の影響
GENIUS法はステーブルコインを決済手段と明確に位置づけ、1:1裏付けや監査の義務付けなども盛り込みました。これにより、規制リスクが大きく軽減されました。
2. 英国FCAの規制サンドボックス（2026年2月）
英国FCAは新たなサンドボックス制度を導入し、4社が参加。現場での試験結果を基に2027年10月に本格的な制度運用が始まる予定です。
3. 1.3兆ドル規模の金利論争
GENIUS法は発行者による直接的な利払いを禁止していますが、第三者プラットフォームでの金利付与には抜け穴がある状況。これが小規模銀行からの預金流出を招くとの懸念が議会で議論されています。
MetaとStripeが仮に法的に金利を付与できれば、伝統的な銀行口座の存在意義に大きな変革が起きる可能性があります。
第6部：市場視点－伝統金融・IT・Web3の見解
Metaの動きに対し、市場は以下3陣営に分かれています。
- 伝統金融: SWIFTや送金業者、手数料収入型銀行には大きな脅威。
- シリコンバレー: ソーシャルコマースの進展と収益構造多様化に期待。
- Web3コミュニティ: マスアダプションを評価する声と、閉じたエコシステムやプライバシー懸念を持つ声が分かれます。
第7部：投資/トレードへの示唆
Metaの再参入は、短期的にも具体的な資金移動を促す可能性があります。
インフラ関連（Stripe・Bridge・基盤チェーン）
StripeがSolanaやBaseといった高速処理レイヤーを活用する場合、これらのチェーンに注目が集まります。
ステーブルコイン発行体の競争（USDC vs USDT）
MetaがUSDCを選択すれば、Circleの成長が加速し、Tetherの優位性に影響する可能性があります。
伝統金融株式への影響
Metaの統合が進めば、既存の送金事業者や地域銀行株には中長期的な下押し圧力が予想されます。
Meta株式への影響
安定した決済インフラを構築できれば、Metaの事業モデル多角化と企業価値向上が期待されます。
結論：コーポレートデジタル流動性の到来
2026年後半、Metaのステーブルコイン再参入はマクロ経済的な大きな転換点です。
Libra/Diem失敗の教訓をもとに、Metaは第三者ベンダーとの連携や規制適応を重視する戦略へとシフト。米英の規制明確化を追い風に、数十億人に対してデジタル現金を提供する基盤を整えつつあります。
グローバルSNSとブロックチェーン決済の融合が進むことで、資金の流動性や経済インフラのあり方にも質的変化が起きるでしょう。
