Les stratégistes de JPMorgan Private Bank ont noté que malgré une baisse de 10 % de l'indice du dollar américain (DXY) au cours de l'année écoulée, le Bitcoin a chuté de 13 % sur la même période, ne parvenant pas à augmenter comme il le fait habituellement lorsque le dollar s'affaiblit. Les analystes attribuent la baisse du dollar à des flux de capitaux à court terme et au sentiment du marché plutôt qu'à des changements fondamentaux dans la croissance économique ou les attentes en matière de politique monétaire. Ils soulignent que les différentiels de taux d'intérêt américains ont continué de favoriser le dollar depuis le début de l'année. Le Bitcoin se comporte actuellement davantage comme un actif risqué sensible à la liquidité plutôt que comme une réserve de valeur à l'instar de l'or. Sans un changement clair de la politique monétaire, la faiblesse du dollar seule est insuffisante pour attirer de nouveaux capitaux sur le marché des cryptomonnaies.