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Qu’est-ce qu’un ETF Spot XRP ?
Un ETF XRP spot est un fonds négocié en bourse traditionnel qui détient physiquement de vrais tokens XRP et dont les parts sont cotées sur les principales bourses américaines comme le NYSE, le Nasdaq et le Cboe BZX. Lorsque vous achetez une part de l’ETF, vous profitez de l’évolution du cours du XRP sans jamais avoir besoin d’ouvrir un wallet crypto, de gérer des clés privées, ou de vous soucier de la sécurité des plateformes, comme c’est le cas avec la détention directe.
Le fonds conserve les XRP réels en cold storage institutionnel, principalement avec Coinbase Custody, et calcule sa valeur liquidative (NAV) quotidienne selon des références indépendantes comme le CME CF XRP-Dollar Reference Rate. Le prix de la part suit de près le cours du XRP, moins des frais de gestion annuels modestes variant de 0,19 % à 0,75 % selon l’émetteur.
Parcours réglementaire complet (2020–2025)
2020–2023 : Poursuite de la SEC et victoire partielle
La route vers les ETF XRP a commencé avec la plainte de la SEC en décembre 2020, qui désignait le XRP comme un titre non enregistré, conduisant à sa radiation des principales plateformes américaines. Une avancée majeure eut lieu en juillet 2023, lorsque la juge Analisa Torres a statué que les ventes programmatiques sur les exchanges ne constituaient pas une offre de titres.
Août 2025 : Accord final et confirmation du statut "non-titre financier"
Après de longues négociations, l’affaire s’est conclue le 7 août 2025 : Ripple a payé une amende civile de 125 millions de dollars, les deux parties ont abandonné toute démarche d’appel, et la décision sur le statut "non-titre" des ventes sur le marché secondaire a été rendue permanente.
Septembre 2025 : Nouvelles normes accélérées de la SEC
Trois semaines après l’accord du 7 août, la SEC a introduit de nouvelles normes génériques pour la cotation des ETP adossés à des cryptomonnaies. Ce cadre accéléré permet à un dossier qualifié de devenir effectif automatiquement 20 jours après la modification du S-1, supprimant les longues années de révision individuelle qui avaient retardé les ETF spot Bitcoin et Ethereum.
Liste complète des ETF XRP – Tous les produits spot US cotés et à venir
(à la date du 21 novembre 2025)
| Fonds & Sous-titre | Code | Date de lancement | Bourse | Frais | Points clés |
|---|---|---|---|---|---|
| REX-Osprey XRP ETF Premier sur le marché |
XRPR | 18 septembre 2025 | Cboe BZX | 0,75 % | Premier ETF XRP spot américain ~100 millions $ d’encours (AUM) en octobre 2025 |
| Canary Capital XRP ETF Début record |
XRPC | 13 novembre 2025 | Nasdaq | 0,50 % | Plus gros lancement d’ETF mondial en 2025 (59 M$ de volume le premier jour) ~250 M$ d’encours |
| Amplify XRP 3% Monthly Premium Income ETF Orientation revenus |
XRPM | 18 novembre 2025 | Cboe BZX | 0,75 % | Stratégie covered call, vise un rendement mensuel de 3 % (~36 % annualisé sur marchés stables) |
| Franklin Templeton XRP ETF Leader des frais bas |
EZRP | 18 novembre 2025 | Cboe BZX | 0,19 % (offert jusqu’à 1 Md$ d’encours) | Frais de gestion les plus bas du marché ETF crypto spot. Encours estimé à l’ouverture : 150–250 M$ |
| Bitwise XRP ETF Ticker d’une seule lettre |
XRP | 20 novembre 2025 | NYSE | 0,34 % (offert sur les premiers 500 M$) | A obtenu le rare ticker à une lettre “XRP”. Dotation initiale : 1,11 million XRP (~2,27 M$) |
Dossiers en cours
Des dossiers supplémentaires soumis par Grayscale, 21Shares, ProShares, WisdomTree, etc. sont en phase finale de contrôle, la plupart des analystes tablant sur plus de 95 % de chances d’approbation avant la fin du T1 2026, sous réserve de la surveillance continue de la SEC.
Développements récents des ETF XRP & jalons clés
Novembre a été marqué par un flux constant d’annonces importantes grâce aux dépôts S-1 à effet automatique sous les nouvelles normes de la SEC. En résumé :
- Canary Capital établit le record mondial 2025 avec 59 M$ de volume dès le premier jour : Le lancement de XRPC le 13 novembre a été l’un des plus grands de l’année, attirant 245–250 M$ de souscriptions.
- Bitwise décroche le ticker unique “XRP” au NYSE : Un indicateur de confiance institutionnelle, avec dotation et exonérations de frais pour accélérer la croissance.
- Franklin Templeton lance le plus faible taux de base (0,19 %) de l’histoire des ETF crypto spot : L’exonération de l’EZRP jusqu’à 1 Md$ d’encours stimule la concurrence, fort de 1,5 T$ d’actifs gérés.
- Plus de 80 millions de XRP transférés chez Coinbase Custody début novembre : Les données on-chain confirment les entrées institutionnelles, renforçant la liquidité avant de nouveaux lancements.
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a souligné cet élan dans un post sur X, évoquant une "turkey trot" — allusion à la période précédant Thanksgiving et aux lancements successifs.
Comment la création/rachat améliore la liquidité du XRP
Le mécanisme de création/rachat est le lien direct entre les flux de l’ETF et le marché sous-jacent. Lorsque la demande tire l’ETF au-dessus de sa valeur liquidative, les participants autorisés achètent du XRP sur le marché, le livrent au dépositaire et reçoivent en contrepartie de nouvelles parts de l’ETF. À l’inverse, les rachats font l’opération opposée. Ce mécanisme d’arbitrage maintient l’ETF aligné au prix spot du XRP, resserre souvent les spreads bid-ask et réduit la volatilité à long terme. Les données depuis septembre montrent une baisse d’environ 28 % de la volatilité réalisée sur 30 jours pour le XRP.
Avantages d’investir dans les ETF XRP
Les ETF XRP simplifient l’exposition crypto pour les investisseurs traditionnels. Points forts :
- Éligibilité aux comptes retraite (IRA, etc.) : Entièrement compatibles avec IRA, 401(k), comptes titres – croissance à fiscalité différée sans manipulation crypto directe.
- Réglementation SEC intégrale & audits quotidiens : Audits quotidiens et transparence, sous régulation SEC, renforcent la confiance et protègent contre la fraude (contrairement au non-régulé).
- Conservation institutionnelle & réduction du risque de hacking : Les dépositaires institutionnels minimisent le risque de piratage par rapport aux wallets personnels.
- Option revenus mensuels (XRPM) : Les ETF covered call comme XRPM visent 3 % par mois (36 % annualisé), compensant la volatilité par des paiements réguliers.
- Accès direct via courtier & forte liquidité : Négociation via Fidelity et autres – sans wallets – forte profondeur de marché et spreads réduits.
- Report d’imposition possible en compte qualifié : Potentiel de différer la taxation des plus-values, optimisant les rendements versus détention directe.
Risques associés à l’investissement dans les ETF XRP
Les ETF atténuent certains risques crypto mais gardent des incertitudes majeures. Principaux risques :
- Frais de gestion annuels (0,19–0,75 %) : Les frais, comme 0,19 % chez EZRP ou 0,75 % chez XRPM, pèsent sur la performance à long terme.
- Pas d’airdrops, staking, ou DeFi : Pas de récompenses XRP Ledger, staking ou rendements DeFi réservés aux détenteurs directs.
- Persistante volatilité des prix : Les variations de XRP (ex. 5–15 % semaine) impactent directement la valeur de l’ETF, amplifiées en cas d’événements marquants.
- Stratégies covered call limitant les hausses : Les ETF orientés revenus comme XRPM peuvent sous-performer en bull market à cause des options qui limitent les gains.
- Risque d’écart de suivi & prime de liquidité au lancement : Possibles écarts avec le spot XRP ; premiers fonds peuvent subir des spreads plus larges.
- Incertitude réglementaire persistante : Malgré la clarification SEC post-2025, des changements futurs pourraient impacter le statut du XRP ou la viabilité des ETF.
XRP ETF vs ETF Bitcoin & Ethereum (comparatif rapide)
| Caractéristique | ETF XRP (2025) | ETF Bitcoin (2024) | ETF Ethereum (2024) |
|---|---|---|---|
| Date 1er lancement US | Septembre–novembre 2025 | Janvier 2024 | Mai–juillet 2024 |
| Procédure d’approbation | S-1 auto-effectif (accéléré) | Processus complet 19b-4 + S-1 | Processus complet 19b-4 + S-1 |
| Encours total à date | ~300 M$ (total cumulé précoce) | >65 milliards $ | ~15 milliards $ |
| Fourchette de frais typique | 0,19 % – 0,75 % | 0,20 % – 0,90 % | 0,19 % – 0,25 % |
| Cas d’usage principal | Paiements transfrontaliers | Or numérique / réserve de valeur | Smart contracts / DeFi |
| Dépositaire | Majoritairement Coinbase Custody | Coinbase, Gemini, BitGo | Identique BTC |
| Option revenus | Oui (ex : XRPM covered-call) | Rare | Rare |
ETF XRP vs achat direct sur une plateforme
Deux voies principales pour s’exposer : ETF réglementé ou trading direct flexible. Comparatif :
| Caractéristique | ETF XRP | Trading direct sur exchange (ex. Phemex) |
|---|---|---|
| Réglementation | Contrôle SEC intégral | Licence d’État + FinCEN |
| Horaires de trading | Heures US de marché | 24h/24, 7j/7 |
| Comptes retraite | Oui | Non |
| Frais | 0,19–0,75 %/an | En général 0 % (spot) |
| Effet de levier | Non | Jusqu’à 100x |
| Avantages on-chain | Aucun | Tous (airdrops, DeFi, staking) |
À retenir
Les ETF spot XRP sont entrés en bourse en 2025, suivant l’accord SEC–Ripple et la mise en place du cadre S-1 à effet automatique. Ces fonds offrent désormais aux investisseurs US une exposition réglementée au XRP via les brokers et comptes retraite classiques. Le mécanisme de création/rachat a favorisé la liquidité et réduit la volatilité court terme depuis leur lancement.
Les investisseurs peuvent désormais choisir entre :
- ETF XRP (horaires de bourse, régulation SEC, éligibles compte retraite)
- Trading direct de XRP sur plateformes (accès 24/7, aucun frais de gestion, totalité des fonctions on-chain)
Les deux options sont totalement légales et disponibles, permettant à chacun de choisir la solution la plus adaptée à ses objectifs et préférences. La performance passée ne présage pas des performances futures ; consultez un conseiller financier.
FAQ – Questions fréquentes
Les ETF XRP sont-ils sûrs ?
Oui — ils s’appuient sur les mêmes dépositaires, assurances et audits quotidiens que les ETF Bitcoin, qui gèrent plus de 100 milliards de dollars.
Les ETF XRP paient-ils des airdrops ou des récompenses de staking ?
Non. Seuls les XRP détenus dans un wallet personnel donnent droit aux avantages on-chain.
Puis-je faire du day trading sur les ETF XRP ?
Oui — la négociation intrajournalière est similaire à n’importe quel titre classique pendant les horaires de marché.
