StonkFun vs Four.meme : comparaison des revenus des launchpads

StonkFun, le launchpad de Solana, qui associe de nouveaux tokens à des actions tokenisées, a enregistré 10 471 504 $ de revenus au cours des 30 jours précédant la clôture du lundi 14 septembre. Four.meme, sur BNB Chain, en a enregistré 293 678 $ sur la même période. L’écart de revenus entre StonkFun et Four.meme atteint donc 36x, alors que leurs tokens ne sont séparés que par un facteur de 1,98 en capitalisation.

Les deux plateformes prélèvent la même commission de 1 % sur chaque transaction effectuée sur leurs courbes. L’écart observé reflète donc principalement le volume traité. Les revenus de StonkFun se concentrent sur neuf journées : du 6 au 14 septembre, ces sessions représentent 9 479 563 $ du total mensuel. Sa meilleure journée a dépassé les revenus mensuels complets de Four.meme de plus de six fois.

StonkFun et Four.meme en bref

Que sont StonkFun et Four.meme ?

StonkFun est un launchpad sur Solana qui permet au créateur d’un nouveau token de choisir l’actif contre lequel il sera échangé. Son propre token a été lancé le 23 juillet 2026 dans une pool STONK contre SPYx, une représentation tokenisée de l’indice S&P 500. Notre présentation de StonkFun décrit ce lancement et l’historique des burns associés. Le launchpad configure une courbe de bonding Raydium LaunchLab pour chaque nouveau token ; chaque pool passe ensuite sur Raydium lorsque la courbe est entièrement remplie.

Four.meme fonctionne selon un modèle similaire sur BNB Chain depuis le 24 septembre 2024, première date de son historique de frais. Sa documentation permet au créateur de choisir BNB, un stablecoin ou une action américaine tokenisée comme paire. Notre guide du produit 4Stock présente les frais de création de 1 % et le seuil de 10 000 USDC associé à ces actifs.

La présentation simplifiée opposant une plateforme aux actions et l’autre à BNB ne correspond pas à la documentation. Les deux permettent d’associer un lancement à une action tokenisée et règlent la pool ayant terminé sa courbe sur le principal market maker automatisé de leur chaîne.

Pourquoi les revenus de StonkFun ont-ils été 36 fois supérieurs ?

Les revenus des deux plateformes proviennent de la même source : une commission sur chaque transaction réalisée sur la courbe et sur les pools issues des lancements finalisés. La documentation de Four.meme fixe ses frais de transaction à 1 %. L’adaptateur de frais de StonkFun sur DefiLlama indique également des frais de plateforme de 1 % sur chaque transaction effectuée contre les courbes de bonding configurées.

Aucune des deux plateformes n’applique ici un taux supérieur à l’autre. Notre guide consacré au fonctionnement d’un launchpad crypto explique le mécanisme commun ; le ratio de 36x correspond au volume passant par le même type de commission.

Sur les 30 jours précédant la clôture du lundi 14 septembre, cette commission a représenté 10 471 504 $ pour StonkFun et 293 678 $ pour Four.meme, selon la série de revenus datée de DefiLlama. La moyenne quotidienne était respectivement de 349 050 $ et 9 789 $.

Neuf journées représentent 90 % des revenus de StonkFun

Le mois de StonkFun ressemble à un événement concentré. Ses revenus quotidiens ont atteint 77 247 $ le 4 septembre et 199 461 $ le 5 septembre. Ils sont ensuite passés à 1 504 269 $ le 6 septembre, date de la mise en production des courbes LaunchLab de Raydium. Cette journée représente 19 fois le montant du 4 septembre ; les neuf journées à partir du 6 septembre représentent 90,5 % du total mensuel.

Le sommet a été atteint le 11 septembre, à 1 840 184 $. Le 14 septembre, la plateforme a enregistré 588 473 $, soit 68 % de moins que ce sommet trois sessions plus tôt. La moyenne quotidienne de 349 050 $ ne décrit donc pas les derniers chiffres observés.

La série de Four.meme montre l’évolution d’un launchpad plus ancien. Ses 721 jours d’historique de frais donnent une moyenne de 134 128 $ par jour. Sur les 30 jours jusqu’au 14 septembre, la moyenne est tombée à 9 789 $, soit 13,7 fois moins que son rythme historique. Sa meilleure journée, le 8 octobre 2025, avec 4 215 870 $, reste 2,3 fois supérieure à la meilleure journée de StonkFun.

Ainsi, les données disponibles montrent une baisse de l’activité de Four.meme depuis son sommet du 8 octobre 2025, tandis que StonkFun ne dispose que de neuf journées fortement contributrices et d’un historique encore court.

Quels frais chaque launchpad applique-t-il aux traders ?

Le taux de 1 % est identique sur les deux plateformes. La différence concerne surtout l’actif détenu après la transaction.

Le lancement sur Four.meme ne coûte au créateur que les frais de gas, et sa courbe se termine autour de 18 BNB. La plateforme fournit ensuite une pool sur PancakeSwap, sur BNB Chain, avec ces 18 BNB et un cinquième de l’offre du token. Le créateur choisit l’actif de paire : un token lancé contre un stablecoin se comporte comme un meme coin classique, tandis qu’un token associé à une action tokenisée comporte également une exposition au marché concerné.

StonkFun offre le même choix au créateur, ce qui détermine le profil de risque. Un token associé à une action tokenisée peut évoluer avec cette action ; l’utilisateur assume alors un risque lié à l’action en plus du risque propre au token. Notre guide sur le fonctionnement des actions tokenisées explique les actifs représentés par ces tickers.

L’adaptateur de frais de StonkFun identifie trois sources de revenus : les 1 % prélevés sur la courbe, les frais du créateur sur chaque swap des pools finalisées, et la part des frais provenant de la liquidité verrouillée de manière permanente.

Le burn de STONK correspond-il au taux annoncé par StonkFun ?

La page de revenus de StonkFun indique qu’environ 60 % des revenus de la plateforme servent à acheter des STONK sur le marché puis à les brûler. Sur les 30 jours jusqu’au 14 septembre, les rachats mesurés ont atteint 5 158 928 $, soit 49,3 % des 10 471 504 $ collectés.

Une partie de l’écart s’explique par le fonctionnement décrit par le projet. Utiliser STONK comme token de cotation peut déclencher un burn sans rachat. Ce mécanisme réduit l’offre sans dépense dans l’actif de cotation et n’apparaît donc pas dans les dépenses de rachat. La même page précise que la valorisation de tokens de cotation personnalisés et volatils peut faire varier la répartition exacte.

Les données mensuelles disponibles montrent donc un taux de burn par rachat inférieur au taux annoncé. Pour analyser le mécanisme jusqu’à la session du mercredi 16 septembre, il est préférable de partir du montant mesuré et de considérer 60 % comme une limite déclarative, non comme un résultat garanti.

Comparaison des tokens de launchpad : STONK et FORM

En calculant les deux capitalisations selon la même méthode, l’écart est limité. Les 845 082 529 STONK en circulation, au cours de clôture de 0,21010373 $ le 14 septembre, donnent 177,55 millions de dollars. Les 381 867 255 FORM à 0,23533170 $ donnent 89,87 millions de dollars. Les deux cours proviennent du même flux de données. Une seconde source on-chain confirmait les deux valeurs lors d’une lecture du 15 septembre.

StonkFun rachète et brûle des tokens, ce qui réduit l’offre au cours de la journée. Le chiffre de 845 082 529 correspond à une lecture du 15 septembre comparée à la clôture du 14 septembre ; les burns ultérieurs peuvent encore le diminuer.

Un ratio de 1,98 en capitalisation contre 36 en revenus sur 30 jours suggère que le marché a valorisé le mois de StonkFun comme un pic plutôt que comme un rythme récurrent. Notre précédente comparaison entre StonkFun et Pons portait sur un autre concurrent. Son instantané indiquait une capitalisation de PONS de 492,37 millions de dollars, qui ne peut être reconstituée avec une clôture datée et une offre en circulation correspondantes.

Peut-on négocier STONK ou FORM sur Phemex ?

Aucun des deux tokens ne dispose d’un contrat perpétuel actif. STONK n’a jamais été coté sous cette forme. Le contrat perpétuel FORM est indiqué comme retiré dans la fiche produit ; une paire spot FORM reste donc le seul marché FORM disponible sur la plateforme. Phemex ne propose pas de contrat à terme FORM pour une éventuelle couverture.

La chaîne utilisée par StonkFun dispose toutefois d’un marché de contrats à terme. Les contrats SOL-USDT sont indiqués comme actifs, avec un effet de levier pouvant atteindre 50x et un financement toutes les huit heures selon la fiche du produit. SOL a clôturé la session du lundi 14 septembre à 102,48 sur ce contrat, en hausse de 36,10 % sur 30 sessions et au-dessus d’une golden cross datée du 2 septembre.

Ce point est pertinent pour la comparaison, car l’activité de StonkFun dépend de l’activité sur Solana. Ses courbes, ses pools finalisées et ses swaps de rachat sont réglés sur la chaîne à laquelle se rapporte le contrat SOL.

Questions fréquentes

Quel est le coût de lancement d’un token sur Four.meme ?

Les seuls frais sont ceux du gas. La documentation indique que le lancement est gratuit et que la seule charge est la commission de transaction, d’environ 0,005 BNB. Les frais de transaction de la plateforme ont un minimum de 0,001 BNB par transaction.

Le mécanisme de StonkFun rachète-t-il uniquement du STONK ?

Non. La page consacrée au mécanisme indique qu’une part des frais de transaction de chaque pool v3 sert à racheter et brûler les 15 tokens principaux de la plateforme selon leur capitalisation, à intervalles de quelques minutes.

Les tokens Four.meme continuent-ils d’appliquer une taxe après leur passage sur la pool finale ?

Cela peut arriver. La page consacrée aux tokens taxés indique qu’un pourcentage prédéfini peut s’appliquer à chaque transaction après cette étape. Les taxes peuvent rester actives sur la courbe de bonding comme sur la pool finale.

Quels éléments DefiLlama exclut-il des revenus de StonkFun ?

Les frais de protocole de Raydium et les frais des créateurs tiers. L’adaptateur ne comptabilise que la part revenant à la plateforme ; le coût total d’une transaction liée à un lancement StonkFun peut donc être supérieur au chiffre utilisé dans cet article.

Conclusion

Pour analyser les flux de frais jusqu’à la session du mercredi 16 septembre, les données récentes de STONK montrent une activité concentrée. L’écart entre un ratio de capitalisation de 1,98 et un ratio de revenus de 36 constitue le principal élément de comparaison.

Pour évaluer une plateforme sur une période plus longue qu’un seul mois, FORM dispose du seul historique couvrant plusieurs phases. StonkFun doit encore montrer comment sa courbe évoluera lorsque le rythme des nouveaux lancements ralentira. Four.meme fournit un point de comparaison historique, avec une moyenne récente de 9 789 $ par jour.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques importants. Effectuez vos propres recherches avant toute décision.