Le Brent a clôturé à 78,87 $ mardi, en baisse de 5,85 % à un plus bas de trois semaines, selon les données de dénouement de TradingEconomics, et Bloomberg indique que la chute sur deux séances dépasse 10 %. Une baisse d’une telle ampleur nécessite généralement une crainte de récession, mais ici, c'est le moteur inverse. Axios a rapporté tôt mercredi, citant des sources régionales et un responsable américain, que Washington, Téhéran et Mascate seraient proches d’un accord intérimaire pour rouvrir le détroit d’Hormuz, et que les États-Unis visent une annonce ce jour. Le détroit d’Hormuz est ce bras de mer étroit entre l’Iran et Oman, qui transporte environ un cinquième du pétrole maritime mondial – d’où son importance majeure dans la formation des prix de l’énergie, des obligations et des cryptos cet été.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, est allé plus loin sur CNBC’s Squawk Box mardi, déclarant qu'un accord pourrait aboutir « aujourd’hui ou demain ». S’il a raison, tous les marchés listés ci-dessous négocient leurs dernières heures sous prime de blocus. Mais s'il a tort, la clôture record des actions et la forte baisse de probabilité de hausse de la Fed de mardi reposent sur une annonce qui n'a pas encore eu lieu.
L’accord envisagé et qui le prévoit pour aujourd’hui
Selon Axios et Al Jazeera (4-5 août), il s’agirait d’un arrangement intérimaire d’au moins 60 jours. Les navires entrants emprunteraient une voie nord en eaux iraniennes, tandis que le trafic sortant passerait par une voie sud en eaux omanaises, sans droit de passage pendant la période intérimaire. Le corridor serait administré conjointement par l’Iran et Oman. L’objectif annoncé est de consolider le cessez-le-feu et de relancer les négociations sur le nucléaire – d’où la description de « pont » plutôt que de règlement définitif par la diplomatie.
Les mises en garde sont aussi importantes que la structure. Le secrétaire d’État Marco Rubio a déclaré lundi à CBS que des progrès avaient été faits, sans accord final (selon Al Jazeera). Bloomberg (4-5 août) indique que le Qatar a rédigé la proposition intérimaire en circulation. Et le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, a précisé le 3 août que Téhéran ne mène pas de négociations directes avec Washington et agit uniquement via Oman. Chaque déclaration cadre avec un accord attendu, rédigé mais non annoncé. Aucune ne décrit un accord existant.
Le contexte militaire explique l’urgence du calendrier. D’après plusieurs sources, Trump aurait décidé samedi de ne pas lancer la campagne de frappes qu’il avait menacée, et la voie diplomatique s’est accélérée depuis. Les marchés interprètent cette décision présumée comme le point de bascule où la prime de blocus a commencé à diminuer.
Le pétrole perd plus de 10 % en deux séances
Le WTI a clôturé mardi à 75,77 $, en baisse de 5,7 %, et la tendance reste négative. À l'heure actuelle (03h55 UTC, 5 août), TradingEconomics affiche le Brent à 78,47 $, encore en recul de 1,13 % sur une troisième séance de pertes, avec le WTI à 75,40 $. Ainsi, le baril US est à moins d’un dollar des 75 $ annoncés en une de cet article — avant le moindre mot d’une confirmation d’accord.
Ce que le marché fait ici, c’est évaluer une probabilité, pas un résultat. Le brut a déjà effacé une grande partie de la prime de blocus sur la spéculation d’une annonce à venir, ce qui peut se traduire de deux façons. Si l’accord est confirmé, la prime restante se dissipe et la zone des 70 $ s’ouvre. Si les discussions s’éternisent, une partie de la chute de 10% en deux séances sera rapidement rachetée, car la contrainte physique subsiste. Ceux qui veulent s’exposer directement à ce scénario tradent le baril, et il existe des versions crypto-natives via des produits pétroliers tokenisés tels que GDOR, mais le plus intéressant reste l’impact du pétrole bon marché sur le reste des marchés.
Records sur les actions, envolée des obligations
Les actions ont interprété la chute du pétrole comme une pure désinflation. Le S&P 500 a terminé mardi à 7 736,52 (+1,79%), premier record en deux mois et premier passage au-dessus de 7 700. Le Dow a gagné 907,47 points (+1,71%) à 54 085,88, première clôture au-dessus des 54 000 et deuxième record consécutif — le sommet de lundi (53 178) n’aura tenu qu’une séance. Le Nasdaq a pris 2,59 %, à 26 584,99 et l’indice PHLX des semi-conducteurs a bondi de 6 %, une dynamique que notre dossier Marvell du jour décortique composant par composant.
Le marché obligataire a effectué le travail de fond. Le rendement à 10 ans des Treasuries est passé de 4,70 % à 4,61 %, et le 30 ans vers 5,20 %. Un pétrole moins cher influe directement sur les attentes d’inflation headline, et l'indicateur macroéconomique en demi-teinte de mardi a amplifié ce mouvement. Quand les taux reculent de 9 points de base tandis que les actions enregistrent des records, le marché signale que la peur de l’inflation, qui dominait juillet, n’a plus d’alimentation.
La hausse de septembre perd sa majorité en une nuit
Il y a deux jours, une hausse de taux en septembre était le scénario favori. Ce n’est plus le cas. Le marché Fed de Polymarket, relevé à 03h31 UTC le 5 août, prévoit une stabilité à 50 %, une hausse de 25 points de base à 49 % et une baisse à 1,6 %. Le 3 août, la probabilité de hausse était de 56,5 %. Les futures SOFR racontent une version plus posée, avec seulement 32% de chances de relèvement selon Crypto Briefing début août. Ces deux instruments impliquent des participants différents – l’écart est donc en soi riche d’enseignement, et les moyenner ne fait qu’effacer l’information. Pour démarrer dans la lecture probabiliste, notre guide sur les marchés prédictifs explique pourquoi les carnets d’ordres divergent.
Ce sont les données de mardi qui ont tout fait basculer. Les offres d’emploi de juin s’élèvent à 7,36 millions pour un consensus autour de 7,40–7,45 millions (un léger manque dans le rapport JOLTS du BLS) et Indeed Hiring Lab décrit le marché du travail comme « un canard sur un étang » : serein en surface, agité dessous. Le chiffre « 7,62 millions » préalablement relayé ne s’est pas confirmé, preuve qu’il ne faut jamais se fier aux fuites préalables. Les commandes à l’industrie ont reculé de 0,3 % contre une attente de +0,2 % (données US Census).
Les enjeux pour la politique monétaire sont précis. Le taux cible de la Fed est à 3,50–3,75 % sous la présidence de Kevin Warsh, dont l’orientation « faucon » faisait de la hausse le scénario dominant. Nous avions d’ailleurs analysé ce que signifie Warsh pour la crypto lors de sa nomination. Une baisse du pétrole s’attaque directement à l’argument inflationniste pour relever les taux, ce qui explique la corrélation entre l’évolution du brut et la baisse des probabilités de relèvement mardi. Pour comprendre le lien mécanique entre taux et crypto, consultez notre dossier sur le dot plot de la Fed et Bitcoin.
Un agenda chargé avant le rapport sur l’emploi de vendredi
Les 48 prochaines heures valideront ou infirmeront le scénario des données molles. Les chiffres de l’emploi privé ADP tombent à 8h15 ET (consensus +68K après +98K). ISM Services suit à 10h (consensus 54,5 vs 54,0 en juin) — notez qu’il s’agit de l’indice services, distinct de l’ISM Manufacturier publié lundi (55,6). Dans le rapport de juin, le sous-indice des prix était élevé à 67,7 et l’emploi à 51,2 : l’analyse des détails compte donc davantage que le gros titre.
Les publications de résultats s’enchaînent. Disney (consensus 1,85–1,86 $ pour 25,4 Mds$ de CA) et Uber (0,83 $ pour 14,27 Mds$) annoncent avant l’ouverture. Circle publie aussi ce matin, avant son webcast de 8h ET — notre preview sur les résultats de Circle développe la bataille d’analystes en cours. SanDisk rapportera après la clôture ; son objectif de 7,75–8,25 Mds$ de CA reste sous le consensus Zacks (8,3 Mds$), une tension mise en lumière par notre analyse semi-conducteurs.
Vendredi sera publié le rapport sur l’emploi de juillet à 8h30 ET, avec consensus à +120K en emplois totaux, +110K privés et un chômage remontant à 4,3 % (contre 4,2 %), selon Continuum (4 août). Une autre date législative figure à l’agenda : aujourd’hui marque la deadline procédurale de dépôt du cloture si la loi CLARITY doit être votée avant la pause du Sénat — voir notre analyse dédiée à CLARITY.
Bitcoin repasse 64 000 $ avant la fenêtre diplomatique
Bitcoin a joué la carte diplomatique avant la plupart des marchés. BTC a gagné 1,6 % mardi pour atteindre 64 109 $ et a touché 64 160 $, un sommet depuis le 31 juillet, après un creux lundi près de 62 250 $. CoinDesk attribue cette hausse au progrès d’Hormuz via le Qatar, les opérateurs faisant abstraction de l’exploit Coldcard et de la vente Strategy. À l’heure actuelle (03h56 UTC, 5 août, CoinGecko), BTC s’affiche à 64 125 $, en hausse de 0,59 % sur 24 h ; ETH oscille vers 1 866 $, maintenant la zone 1 850–1 860 pour la deuxième semaine consécutive, avec 1 930–1 950 $ comme seuil pour sortir de son range selon CCN et AMBCrypto (4 août).
Les flux confortent le plancher. La séance de lundi a vu +170,1 M$ de net entrées sur ETF Bitcoin (IBIT à +111,4 M$, aucun fonds en négatif, d’après CoinDesk). Les chiffres de flux mardi n’étaient pas encore publiés à l’heure de cette rédaction. Mais c’est le positionnement qui renseigne le mieux : l’indice Fear & Greed affichait 25 (« peur extrême », août 4, CoinDesk) alors même que le prix remontait, et l’analyse technique de cryptonews du 4 août place des walls vendeurs à 64 000–65 000 $, avec une clôture 4h au-dessus de 64 300 $ ouvrant la voie à 65 500–66 500 $.
La résolution des deux prochains jours se dessine clairement selon deux chemins.
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Scénario
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Pétrole
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Rendements US
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Bitcoin
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Accord annoncé aujourd’hui ou demain
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La prime de blocus résiduelle s'écrase, le Brent vise la zone basse des 70 $
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Le 10 ans passe sous 4,61 %, effet désinflation amplifié
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Forte appétence au risque, clôture 4h au-dessus de 64 300 $ ouvre 65 500–66 500 $
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Discussions prolongées après cette semaine
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Une partie de la chute de 10% est rachetée, le Brent reteste les 80 $
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Le reflux des taux s’arrête, scénario hausse relancé
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Les walls 64 000–65 000 $ tiennent, le range perdure jusqu’aux chiffres de l’emploi vendredi
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FAQ
Pourquoi le prix du pétrole chute-t-il aujourd’hui ?
Le pétrole brut baisse car les États-Unis, l’Iran et Oman seraient proches d’un accord intérimaire pour rouvrir le détroit d’Hormuz, Axios indiquant que Washington compte l’annoncer dès mercredi 5 août. Brent et WTI ont perdu plus de 10 % en deux séances, les traders anticipant la disparition de la prime de risque d’approvisionnement avant toute annonce formelle.
Que se passe-t-il pour les prix du brut si le détroit d’Hormuz rouvre ?
La réouverture rétablit le passage d’environ un cinquième du pétrole maritime mondial ; la quasi-totalité des analystes voient la prime de blocus résiduelle disparaître rapidement. Toutefois, tout n’est pas joué d’avance : un arrangement intérimaire de 60 jours peut échouer, donc l’escompte sur une normalisation totale existant, les traders attendent de voir les tankers circuler dans les deux sens.
La Fed relèvera-t-elle ses taux en septembre 2026 ?
Le marché l’évalue désormais comme un pile ou face. Polymarket donnait la probabilité d’une hausse de 25 pb à 49 %, et d’un statu quo à 50 % (5 août, 03h31 UTC), contre 56,5 % pour la hausse le 3 août. Les futures SOFR n’assignent qu’environ 32 % de probabilité. La chute du brut fragilise l’argument inflationniste, et c’est le rapport sur l’emploi vendredi qui pourrait faire bouger fortement la balance.
En quoi le prix du pétrole influence-t-il Bitcoin ?
Un pétrole moins cher réduit l’inflation anticipée, lève la pression sur la Fed et abaisse les rendements obligataires — deux facteurs historiquement haussiers pour Bitcoin. Le lien est indirect mais visible ces jours-ci : BTC a regagné 64 000 $ tandis que le brut plongeait et que la probabilité de hausse en septembre basculait sous les 50 %.
À retenir
Si l'annonce sur Hormuz tombe aujourd’hui ou demain comme l’a suggéré Bessent, le mouvement débuté mardi pourrait se prolonger, avec poursuite de la baisse sur le brut, repli des rendements, érosion accrue des chances de hausse, et BTC testant la zone de confirmation 64 300 $ puis 65 500–66 500 $. Si l’annonce est retardée, le marché aura anticipé un deal qui n’existe pas encore, et la correction se fera dans le sens inverse, du pétrole aux walls vendeurs 64 000–65 000 $. Le verdict est imminent, avec l’ADP à 8h15, l’ISM Services à 10h, et le rapport emploi vendredi matin. Surveillez d’abord l’annonce, puis le 10 ans. Le pétrole a ouvert la voie, mais ce sont les obligations qui décideront de l’ampleur du mouvement.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Le trading de cryptomonnaies implique des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.
