La anticipación de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón (BOJ) ha provocado una reducción del apalancamiento en los mercados globales, afectando al sector de las criptomonedas. Bitcoin experimentó una caída temporal, mientras que los precios del oro subieron, lo que indica un desplazamiento de los fondos refugio hacia el oro. En las últimas dos semanas, el mercado cripto ha tenido una tendencia general a la baja, con sectores como AI, DePIN y L2 experimentando caídas significativas. El análisis de la estructura del mercado revela que los niveles de apalancamiento han caído a mínimos cíclicos, las tasas de financiamiento se han vuelto neutrales o negativas, y la proporción de operaciones al contado ha aumentado. A pesar de que los factores macroeconómicos continúan dominando las tendencias del mercado, la vulnerabilidad de los activos principales ha disminuido, lo que sugiere que el mercado podría estar entrando en una posible fase de consolidación.