Plan SEC de Nasdaq para Acciones Tokenizadas: Lo que Necesitas Saber

El 8 de septiembre de 2025, Nasdaq presentó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) una propuesta revolucionaria para habilitar el comercio de acciones tokenizadas y productos cotizados en bolsa (ETPs) junto a valores tradicionales. Este movimiento podría transformar los mercados financieros al integrar la tecnología blockchain, con un posible lanzamiento en el tercer trimestre de 2026 si recibe la aprobación. Mientras los precios de Bitcoin y Ethereum suben tras la noticia, desglosamos el plan de Nasdaq, sus puntos clave, implicancias para los traders y el mercado cripto, y cómo prepararse para esta nueva era.

¿Qué son las Acciones Tokenizadas?

Las acciones tokenizadas son versiones digitales de acciones tradicionales, como las de Apple o Tesla, registradas en una blockchain. Mantienen los mismos derechos de propiedad, dividendos e identificadores (por ejemplo, códigos CUSIP) que las acciones convencionales. A diferencia de los registros digitales estándar, las acciones tokenizadas emplean tecnología blockchain, iniciada por Bitcoin, para transacciones seguras y transparentes.

• Ejemplos: NVDAX (replica NVIDIA) y METAX (replica Meta) sobre Ethereum o Solana.

• Contexto de Mercado: BUIDL de BlackRock y BENJI de Franklin Templeton gestionan $7,400 millones en bonos del Tesoro tokenizados, reflejando la adopción de la TradFi.

Propuesta de Acciones Tokenizadas de Nasdaq

La presentación de Nasdaq (SR-NASDAQ-2025-072) busca integrar valores tokenizados en su plataforma. Chuck Mack, vicepresidente senior de Mercados de América del Norte, explicó que los inversores podrán elegir liquidación tokenizada o tradicional al ingresar la orden. The Depository Trust Company (DTC) realizará la compensación y liquidación de operaciones tokenizadas en una blockchain.

• Trading Unificado: Acciones tokenizadas y tradicionales comparten el mismo libro de órdenes, asegurando igualdad de condiciones.

• Cumplimiento Regulatorio: No hay exenciones a las reglas de la SEC; las acciones tokenizadas siguen los estándares existentes.

• Cronograma: El lanzamiento está previsto para el Q3 2026, condicionado a la preparación de la blockchain de DTC.

Este avance se basa en proyectos previos de blockchain de Nasdaq como Linq y está alineado con el “Proyecto Crypto” impulsado por el presidente de la SEC, Paul Atkins, para mercados en blockchain.

Puntos Clave del Plan de Nasdaq

La propuesta de Nasdaq ofrece una hoja de ruta clara para el comercio tokenizado:

• Elección para Inversionistas: Los traders eligen liquidación tokenizada y DTC convierte las posiciones en tokens en la blockchain.

• Mismos Derechos, Nueva Tecnología: Las acciones tokenizadas conservan el valor, derechos y códigos CUSIP de las acciones tradicionales.

• Innovación con Estabilidad: Equilibra la eficiencia del blockchain con la integridad del mercado, según Nasdaq.

• Potencial Global: Permite trading 24/7 y nuevos usos de activos, como la gestión de colaterales.

Esto evita la fragmentación de liquidez mientras acelera la adopción de blockchain en la TradFi.

¿Cuáles son los Beneficios de las Acciones Tokenizadas para los Traders?

¿Cómo se comparan las acciones tokenizadas con las tradicionales para los traders? La tabla siguiente resalta las diferencias clave:

Estos beneficios podrían agilizar la asignación de fondos y ampliar las oportunidades para traders cripto.

Impacto de la Convergencia TradFi-Crypto

El movimiento de Nasdaq impulsa la convergencia entre TradFi y el cripto, con subidas en Bitcoin y Ethereum tras el anuncio:

• Demanda Blockchain: La tokenización podría potenciar plataformas como Ethereum y Solana, con $7,400 millones ya emitidos en bonos del Tesoro tokenizados según Cryptorank.

• Impulso Regulatorio: Su éxito puede acelerar regulaciones de la SEC y CFTC bajo el Proyecto Crypto, facilitando la aprobación de ETFs de cripto.

• Crecimiento de Mercado: Las acciones tokenizadas podrían expandir el mercado cripto de $4.18 billones mediante productos híbridos.

• Riesgos de Volatilidad: Pueden surgir hackeos o problemas de liquidez, aunque la supervisión de Nasdaq busca mitigarlos.

Blockworks enfatiza la migración de TradFi hacia blockchain, lo que podría redirigir capital hacia activos híbridos.

Líderes de TradFi Adoptan la Tokenización

La propuesta de Nasdaq refleja una tendencia más amplia en TradFi hacia la tokenización, liderada por grandes instituciones:

• Primeros pasos de Fidelity: Lanzó el Treasury Digital Fund (FHYXX) en 2024, tokenizando bonos del Tesoro en Ethereum, con $200 millones bajo gestión, según Blockworks. Esto muestra el impulso de TradFi por la eficiencia blockchain.

• BlackRock y Franklin Templeton: Sus fondos tokenizados, BUIDL y BENJI, administran más de $7,400 millones en bonos del Tesoro, ofreciendo trading 24/7 y liquidaciones instantáneas.

• Adopción de NVDAX y METAX: Acciones tokenizadas como NVDAX y METAX están respaldadas por firmas que poseen acciones reales, permitiendo acceso retail a tecnológicas como NVIDIA y Meta.

• Implicancias en el Mercado: Estos esfuerzos están alineados con la visión de Nasdaq y pueden incrementar la oferta de acciones tokenizadas y atraer capital institucional hacia ecosistemas blockchain.

Esta tendencia podría transformar los mercados TradFi en 2026, complementando la iniciativa de Nasdaq.

Retos a Enfrentar

El plan de Nasdaq enfrenta varios desafíos:

• Incertidumbre Regulatoria: La aprobación de la SEC depende de comentarios públicos y debates sobre riesgos de manipulación.

• Escalabilidad Técnica: La blockchain de DTC debe soportar operaciones de alto volumen de forma fiable.

• Problemas de Liquidez: Es posible que inicialmente las acciones tokenizadas enfrenten baja liquidez en mercados secundarios.

• Falta de Formación: Los traders deben entender los riesgos de los activos tokenizados, como los ciberataques.

The Block subraya la necesidad de infraestructuras robustas y regulaciones claras para el éxito.

El Futuro del Trading Tokenizado

La propuesta de Nasdaq podría redefinir las finanzas al combinar la eficiencia del blockchain con la estabilidad de los mercados. Con líderes TradFi como Fidelity y la orientación pro-cripto de la SEC bajo Atkins, 2026 podría ser transformador. Pese a los desafíos, el potencial de la tokenización en liquidez y acceso es evidente.

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Preguntas Frecuentes: Propuesta de Acciones Tokenizadas de Nasdaq

¿Qué son las acciones tokenizadas?
Son versiones digitales de acciones como NVDAX (NVIDIA) o METAX (Meta), registradas en una blockchain, que ofrecen los mismos derechos pero con liquidaciones más rápidas y mayor transparencia.

¿En qué consiste la propuesta de Nasdaq sobre acciones tokenizadas?
La presentación ante la SEC de Nasdaq (8 de septiembre de 2025) busca permitir el trading de acciones tokenizadas y ETPs junto a valores tradicionales, con lanzamiento objetivo en el Q3 de 2026.

¿Cuáles son los beneficios de las acciones tokenizadas para los traders?
Permiten liquidaciones T+0, menores comisiones, trading 24/7, transparencia y estrategias programables, beneficiando tanto a minoristas como a institucionales.

¿Cómo impacta esto al mercado cripto?
La tokenización podría potenciar plataformas blockchain, fomentar claridad regulatoria y expandir el mercado cripto, aunque persisten riesgos como hackeos.