Wichtigste Erkenntnisse

• Engere Spreads für präzisere Einstiege: Phemex RPI wurde entwickelt, um den Bid-Ask-Spread innerhalb einer Tickgröße zu halten und so die „Spread-Steuer“ bei häufigem Handel zu verringern.

• Stärkere Liquidität in Preisnähe: In der Tiefe von 1 % verbessert sich die Liquidität um 50 %, was stabilere Ausführungen unterstützt und Preisabweichungen beim aktiven Handel reduziert.

• Tiefere Liquidität bei Turbulenzen: Bei 5 % Tiefe verdoppelt sich die Liquidität, wodurch das Orderbuch auch bei Volatilität stabiler bleibt.

• Bessere Ausführung für Privatanleger: RPI sorgt für dichte Liquidität zum Mittelkurs, minimale Slippage und potenzielle Preisverbesserungen über das sichtbare Orderbuch hinaus.

• Breite Marktabdeckung: Phemex meldete RPI-Ökosystem-Updates und Liquiditäts-Benchmarks für über 210 Handelspaare, darunter wichtige Kontrakte wie BTC, ETH und SOL.

Wer schon länger mit Krypto handelt, kennt das Gefühl: Die Märkte werden sprunghaft, Spreads weiten sich, und der eigene Einstieg (oder Ausstieg) wird schlechter als erwartet. Der „kleine Unterschied“ zwischen angestrebtem und tatsächlichem Preis summiert sich schnell, besonders bei aktiven Tradern.

Phemex hat das Retail Price Improvement (RPI) genau für dieses Problem entwickelt: Die Liquiditätsqualität und Preisausführung für Privatanleger werden optimiert, indem die Bereitstellung von Liquidität und die Interaktion bestimmter Ordertypen in der Matching Engine verbessert werden.

Ende 2025 folgte auf das RPI-Upgrade von Phemex ein Liquiditäts-Audit. Dieses zeigte einen deutlichen Anstieg der Orderbuch-Tiefe bei Kernpaaren – mit bis zu 5,5× Benchmark-Niveau bei SOLUSDT und starken Multiplikatoren bei ETHUSDT und BTCUSDT.

Dieser Artikel erklärt, was RPI ist, was die Leistungsdaten bedeuten und warum Trader, die Wert auf Ausführung legen, davon profitieren.

Die „versteckte Steuer“ beim Trading: Spreads + Slippage

Auf vielen Plattformen führt hohe Volatilität nicht nur zu Preisschwankungen, sondern auch zu mehr Reibung:

• Breitere Spreads (Du kaufst teurer / verkaufst günstiger)

• Dünnere Orderbücher (Deine Order bewegt den Preis mehr)

• Mehr Slippage (Ausführungen entfernen sich vom Wunschpreis)

Phemex formuliert es so: „Hör auf, die ‚versteckte Steuer‘ von Slippage zu zahlen.“ RPI reduziert diese Reibung, indem Liquidität genau dort gestärkt wird, wo sie am meisten zählt – nahe am Mittelkurs.

Was ist Phemex RPI?

RPI (Retail Price Improvement) ist ein spezieller Ordertyp zur Verbesserung der Liquiditätsqualität und Preisgestaltung für Privatinvestoren.

Im Kern basiert das System auf einer einfachen Idee: Privatanleger profitieren, wenn das Orderbuch dichter, stabiler und wettbewerbsfähiger – besonders an der Spitze – ist.

Die wichtigsten Mechanismen

Phemex RPI-Orders folgen drei Regeln:

1. Exklusive Ausführung: RPI-Orders werden nur gegen Orders von nicht-algorithmischen Nutzern ausgeführt und nicht gegen OpenAPI-Orders.

2. Post-Only (Maker-Only) Verhalten: RPI-Orders sind strikt Post-Only, sie stellen also ausschließlich Liquidität bereit.

3. Niedrigste Priorität auf gleicher Preisstufe: Auch auf identischem Preisniveau werden RPI-Orders erst nach regulären Orders ausgeführt.

Diese Struktur soll das Orderbuch für Privatanleger stärken und gleichzeitig ein konsistentes und vorhersehbares Warteschlangenverhalten sicherstellen. Phemex RPI-Orders werden in API-Orderbuchdaten nicht angezeigt. Auf der Trading-Seite im Orderbuch erscheinen sie jedoch wie gewohnt (bei überlappenden Orders gibt es spezielle Anzeigen).

Zudem matchen RPI-Orders nie gegenseitig, auch wenn sie sich überschneiden. Überlappende RPI-Orders können in der Oberfläche ausgeblendet werden, bleiben aber in der Matching Engine aktiv.

RPI-Leistung: Das meldete Phemex nach dem Ökosystem-Upgrade

Phemex verkündete ein großes Upgrade des RPI-Order-Systems, darunter tiefere Partnerschaften mit institutionellen Liquiditätsanbietern sowie ein Marktaudit Ende 2025.

Das Audit verglich die öffentliche Orderbuch-Tiefe (±0,1 % vom Mittelkurs) mit den Spitzenwerten führender Börsen.

Highlight-Metriken des Audits Ende 2025

• BTCUSDT: Liquiditätstiefe bei 2× des Branchen-Benchmarks

• ETHUSDT: Liquidität bei 5× des Marktdurchschnitts

• SOLUSDT: Liquidität bei 5,5× im Vergleich zu hohen Standards

• Top 12 Handelspaare: Gesamte Liquidität ~3× der Top-Tier-Basisanforderungen

• Breite: Wettbewerbsfähige Liquidität bei 210+ Paaren

Damit ist „Orderbuch-Tiefe ±0,1 % vom Mittelkurs“ praktisch eine Liquiditäts-Kennzahl: Sie misst, wie viel echtes Volumen nah am aktuellen Marktpreis verfügbar ist – genau dort, wo Marktorders, „aggressive“ Limitorders, Stops bei schnellen Bewegungen sowie schnelle Ein- oder Ausstiege am meisten betroffen sind. Mehr Tiefe nahe am Mittelkurs bedeutet in schnellen Märkten weniger Preisabweichung und konsistentere Ausführung.

RPI ist ein Ausführungs-Upgrade, kein Marketing-Gag

Das Phemex RPI-Upgrade dreht sich darum, ein dichteres Orderbuch, aggressivere Preise und engere Spreads zu bieten – inklusive „Price Improvement“ über das Sichtbare hinaus. Was bringt das für Trader konkret?

1. Engere Spreads (weniger Reibung bei jedem Trade)

Auch die beste Handelsstrategie wird durch Spreads ausgebremst, besonders bei häufigen Ein- und Ausstiegen. Ein wettbewerbsfähiges Top-of-Book-Umfeld verringert diese Kosten.

2. Weniger Slippage bei Volatilität

In schnellen Märkten werden dünne Orderbücher leicht durchbrochen. Mehr Tiefe nahe am Mittelkurs polstert diesen Effekt ab, sodass Ausführungen weniger in schlechtere Preisregionen abrutschen. Genau dieses Szenario hatte Phemex mit RPI im Blick. Wo bei anderen Plattformen hohe Volatilität zu hoher Slippage führt, setzt Phemex RPI auf ein neues Liquiditätserlebnis für Privatanleger.

3. Bessere Ausführungen für aktive Handelsstile

RPI-verstärkte Liquidität ist besonders relevant, wenn du z. B. scalpst oder auf kurzen Zeitebenen tradest, Breakouts mit präzisem Einstieg spielst, systematisch per Klick um Niveaus agierst oder größere Positionen managen musst – hier zählt Tiefe beim Ausstieg.

4. Ein Modell speziell für Privatanleger

Phemex RPI-Orders interagieren ausschließlich mit nicht-algorithmischen Teilnehmern und werden nicht gegen OpenAPI-Orders ausgeführt. So entsteht ein transparenter, leistungsstarker Markt speziell für Retail-Nutzer.

Die 3 wichtigsten Ausführungs-KPIs für Trader

Wenn Trader sagen, eine Börse „fühlt sich gut an“, meinen sie meist Folgendes. Phemex RPI zielt genau auf diese drei Punkte ab:

• Bid-Ask-Spread innerhalb einer Tickgröße: Ein enger Bid-Ask ist Basis für Qualität. Liegen Bid und Ask innerhalb eines Ticks, zahlst du keinen „Aufschlag“ für Ein-/Ausstiege. Besonders wichtig für manuelles High-Frequency-Trading, Scalping und Breakouts.

• Liquidität in 1 % Tiefe verbessert sich um 50 %: Tiefe nahe am Preis ist entscheidend, wenn du größere Volumina oder während Volatilität handelst. Mehr 1 %-Tiefe reduziert Preisabweichung und sorgt für bessere Ausführung.

• Liquidität in 5 % Tiefe verdoppelt sich: Das ist der „Stoßdämpfer“. Tiefe Liquidität weiter vom Mittelkurs hält den Markt stabil bei größeren Bewegungen, Kettenliquidationen oder plötzlichen News-Kerzen, die bei der Konkurrenz schnell für leere Bücher sorgen.

Phemex RPI als Trader optimal nutzen

Falls du Privatanleger bist, ist das Vorgehen einfach:

1. Handle unterstützte USDT-M / USDC-M Perpetuals (insbesondere Paare mit viel Liquidität, wo Tiefe zählt).

2. Beobachte deine Ausführungsqualität im Zeitverlauf:

   1. Vergleiche typische Slippage während volatiler Phasen

   2. Achte auf das Verhalten der Spreads bei schnellen Kursbewegungen

   3. Prüfe die durchschnittliche Ein-/Ausstiegs-Effizienz in deinem Trading-Journal

3. Nutze ausführungsgünstige Gewohnheiten:

   1. Nutze Limit-Orders, wo angebracht

   2. Vermeide „Panik-Market-Orders“ in dünnen Momenten

   3. Teile große Orders bei schnellen Märkten in kleine Stücke

RPI ist am besten als Exchange-Infrastruktur zu verstehen – sie verbessert deinen Handelsraum im Hintergrund, besonders unter Stress.

Fazit

Phemex RPI verfolgt ein Ziel: bessere Ausführung für Privatanleger durch dichte Liquidität nahe am Mittelkurs, minimierte Slippage und Preisverbesserungen über das Sichtbare hinaus. Nach dem RPI-Upgrade meldete Phemex große Tiefe bei Kernmärkten sowie Liquiditätsstärke über 210+ Paare hinweg.

Wenn dein Trading von engen Einstiegen, sauberen Ausstiegen und minimalen versteckten Kosten lebt, ist die Ausführungsqualität genauso wichtig wie deine Strategie – und Phemex RPI macht das Umfeld für Privatanleger attraktiver.

Haftungsausschluss

Der Handel mit Kryptowährungen und Derivaten birgt erhebliche Risiken und ist nicht für jeden geeignet. Verbesserte Liquidität kann Spreads und Slippage unter bestimmten Bedingungen verringern, beseitigt aber nicht das Marktrisiko, die Volatilität oder Verluste. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.