Hash Ribbons sind ein Bitcoin-Kaufsignal, das auf der Hashrate der Miner basiert. Von den 21 Signalen mit einem vollständigen 180-Tage-Verlauf seit Mai 2012 schlossen 18 sechs Monate später im Plus. Das Signal wird ausgelöst, wenn der 30-Tage-Durchschnitt der Hashrate wieder über seinen 60-Tage-Durchschnitt steigt und der 10-Tage-Durchschnitt des Bitcoin-Preises über dem 20-Tage-Durchschnitt liegt.
Wir haben den Indikator vom Schlusskurs am Dienstag, dem 15. September 2026, bis zurück ins Jahr 2012 neu berechnet. Diese Trefferquote von 85,7 % steht im Vergleich zu 64,1 % für jeden beliebigen Tag, an dem blind gekauft wurde, in denselben Jahren. Seit 2024 lautet die Bilanz 4 von 6, und die Käufe vom 23. Mai 2025 und 23. Juli 2025 lagen nach 180 Tagen um 14,7 % bzw. 22,0 % niedriger.
Hash Ribbons im Überblick
Kennzahl | Details |
Was gemessen wird | 30-Tage- vs. 60-Tage-Durchschnitt der Bitcoin-Hashrate |
Die Kaufregel | 30-Tage-Durchschnitt wieder über 60-Tage-Durchschnitt und 10-Tage-Preisdurchschnitt über 20-Tage-Durchschnitt |
180-Tage-Bilanz | 18 von 21 höher (85,7 %), Median +53,7 % |
Blindkontrolle | 64,1 % der Tage seit dem 23. Mai 2012 nach 180 Tagen höher |
Seit 2024 | 4 von 6 nach 180 Tagen höher |
15. September 2026 | Erholung am 24. August, Preiskomponente unterhalb ihres Auslösers |
Was sind Hash Ribbons?
Capriole veröffentlichte den Indikator am 30. Oktober 2019 als zwei einfache gleitende Durchschnitte der Bitcoin-Hashrate, wobei einer einen Monat und der andere zwei Monate abdeckt. Die Hashrate misst die Rechenleistung, die auf das Netzwerk gerichtet ist, und der Leitfaden von Phemex Academy zu Bitcoin-Hashrate und Netzwerksicherheit erklärt, woher diese Zahl stammt. Wenn der kurze Durchschnitt unter den langen fällt, schalten Miner Maschinen schneller ab, als neue hinzukommen. In einem Chart verflechten sich die beiden Linien wie ein Band, was dem Hash-Ribbons-Indikator seinen Namen gab. Der ursprüngliche Beitrag zeigt dieselbe Kreuzung bei der Mining-Schwierigkeit etwa zwei Wochen später, sodass die Hashrate die schnellere der beiden Eingaben wurde.
Die Handelslogik ergibt sich aus der Ökonomie der Miner. Ein Miner, der seine Stromrechnung nicht decken kann, verkauft Coins und schaltet dann ab, sodass die Kapitulation der Miner zwangsweise Angebot zu schwachen Preisen auf den Markt bringt.
Caprioles Beitrag beschreibt die Wende in klaren Worten. Wenn der Ein-Monats-Durchschnitt wieder über den Zwei-Monats-Durchschnitt kreuzt, „ist das Schlimmste der Miner-Kapitulation typischerweise vorbei und die Erholung hat begonnen.“
Wie das Hash-Ribbon-Kaufsignal funktioniert
Das Hash-Ribbon-Kaufsignal erfordert das Zusammentreffen zweier Bedingungen. Die Kapitulation endet, wenn der 30-Tage-Durchschnitt der Hashrate wieder über den 60-Tage-Durchschnitt kreuzt, und ein Kauf wird erst ausgegeben, sobald der 10-Tage-Durchschnitt des Bitcoin-Preises über dem 20-Tage-Durchschnitt liegt. Capriole fügte diese Preiskomponente im Beitrag von 2019 hinzu, nachdem ein reiner Hash-Einstieg im Januar 2015 einen Drawdown von 42 % verursachte. Dem Beitrag zufolge eliminiert dieser Filter die meisten dieser Drawdowns, ohne die Renditen zu schmälern.
Die Anleitung von Phemex Academy zum Handel mit Kryptowährungen mittels gleitender Durchschnitte behandelt, wie die Preishälfte der Regel aufgebaut wird.
Die beiden Komponenten beantworten unterschiedliche Fragen. Die Hashrate-Komponente zeigt an, wann die Miner aufhörten, Verluste zu erleiden, und die Preiskomponente zeigt, wann die Käufer zum Chart zurückkehrten. Ein Trader, der nur auf die Hashrate-Kreuzung kauft, steigt oft ein, während der Verkauf noch läuft, was das Problem vom Januar 2015 ist, das Capriole hervorhob. Das Wort Kapitulation hat auch eine preisseitige Bedeutung, und der Leitfaden zur Erkennung der Kapitulation am Marktboden erläutert diese Version.
Wie wir die Bitcoin Hash Ribbons neu berechnet haben
Methode: Die Hashrate stammt vom blockchain.com Hashrate-Chart für den gesamten Verlauf. Jeder Durchschnitt benötigt mindestens 75 % der Kalendertage in seinem Fenster, da der Feed vom 13. bis 15. November 2025 und vom 17. bis 23. August 2026 Lücken aufweist. Diese Seite verwendet nur diesen einen Hashrate-Feed und keine zweite Quelle.
Die Preise sind die täglichen Schlusskurse von Phemex BTCUSDT Perpetual ab dem 21. Dezember 2023. Vor diesem Datum verwendet die Studie den täglichen Marktpreis von blockchain.com, um einen Tag verschoben, da sein Wert für ein bestimmtes Datum mit dem Phemex-Eröffnungskurs dieses Datums übereinstimmt. Über die 1.000 Tage, in denen beide Serien existieren, liegt der verschobene Wert im Median 0,054 % vom Phemex-Schlusskurs entfernt.
Das rohe Ribbon zeigt viele Fehlsignale. Der 30-Tage-Durchschnitt der Hashrate fiel seit 2012 40-mal unter den 60-Tage-Durchschnitt, und mehrere dieser Kapitulationen dauerten 2015 und 2025 nur ein bis drei Tage. Wir haben jede Erholung, die weniger als 10 Tage dauerte, mit der darauf folgenden Kapitulation zusammengeführt, was 26 Episoden übrig lässt. Ein Kauf ist der erste Tag an oder nach einer Erholung, an dem der 10-Tage-Preisdurchschnitt über dem 20-Tage-Durchschnitt liegt, und wird nur genommen, solange das Ribbon noch als erholt gilt. Vier der 26 Erholungen erzeugten nie einen solchen Tag, bevor die Hashrate wieder umkehrte, was 22 Kaufdaten übrig lässt.
Die Ergebnisse sind die Schlusskurse 30, 90 und 180 Tage nach jedem Kauf. Die Kontrolle kauft jeden einzelnen Tag seit dem 23. Mai 2012 und hält für denselben Zeitraum.
Was die Hash-Ribbons-Bilanz zeigt
Haltedauer | Signale im Plus | Medianbewegung | Beliebiger Tag blind gekauft |
30 Tage | 15 von 21 (71,4 %) | +7,1 % | 57,4 % |
90 Tage | 15 von 21 (71,4 %) | +26,6 % | 59,2 % |
180 Tage | 18 von 21 (85,7 %) | +53,7 % | 64,1 % |
Der Vorteil wächst mit der Haltedauer. Ein Kauf auf Basis des Signals schlug einen blinden Einstieg nach 180 Tagen um 21,6 Prozentpunkte und nach 90 Tagen um 12,2 Punkte, was zu einem Indikator passt, der entwickelt wurde, um Zyklustiefs zu finden und nicht die nächsten wenigen Wochen. Der Kauf am 19. August 2022 bei 20.843 zeigt die Kosten dieses Designs: nach 90 Tagen 20,0 % im Minus, bevor er nach 180 Tagen 16,8 % im Plus abschloss.
Die frühen Signale tragen den Ruf. Der Kauf am 10. Januar 2019 bei 3.646 schloss 180 Tage später 245,2 % höher, und der Kauf am 12. Juli 2020 bei 9.296 gewann im selben Zeitraum 337,5 %. Seit Anfang 2019 lautet die Bilanz 12 von 15, mit Fehlschlägen am 7. August 2021 bei 44.634 und an den beiden Daten im Jahr 2025.
Die jüngste Bilanz ist dünner. Sechs Signale seit 2024 haben volle 180 Tage hinter sich und vier schlossen höher, eine Rate von 66,7 % gegenüber den 64,1 %, die ein blinder Käufer erzielte. Nach 30 Tagen waren nur zwei dieser sechs im Plus. Die Bitcoin Hash Ribbons-Käufe bei 107.229,1 am 23. Mai 2025 und 118.697,0 am 23. Juli 2025 waren die beiden höchsten Einstiegspreise in der Studie, und beide lagen sechs Monate später im Minus.
Jede Zahl vor dem 21. Dezember 2023 beruht ausschließlich auf blockchain.com-Preisen, und 21 bewertete Trades über 14 Jahre sind eine kleine Stichprobe für jede Gewinnquote.
Was zeigten die Hash Ribbons am 15. September 2026?
Das neueste Kaufsignal erschien am 24. August 2026 bei einem Schlusskurs von 78.950,4. Der 30-Tage-Durchschnitt der Hashrate hatte den größten Teil der 77 Tage ab dem 8. Juni unter seinem 60-Tage-Durchschnitt verbracht und kreuzte innerhalb der siebentägigen Lücke im Feed zurück. Daher könnte sich das Erholungsdatum bei einer saubereren Serie um ein oder zwei Tage verschieben.
Am Balken vom 15. September lag der 30-Tage-Durchschnitt bei 935,1 EH/s gegenüber 922,2 EH/s für den 60-Tage-Durchschnitt, eine Differenz von 1,41 %. Die tägliche Schätzung für diesen Balken belief sich auf 1.032,7 EH/s. Phemex' Einschätzung dazu, was ein rekordhoher Schwierigkeitssprung für BTC signalisiert, behandelt die Mining-Seite dieses Anstiegs.
Der Preis hat sich in die andere Richtung bewegt. Bitcoin schloss die Sitzung am Dienstag, dem 15. September, bei 75.601,9 auf Phemex, 4,24 % unter dem Signalpreis, und sein 10-Tage-Preisdurchschnitt von 77.760 rutschte unter den 20-Tage-Durchschnitt bei 78.269. Das Ribbon zeigt weiterhin Erholung an, während die Momentum-Komponente abgeschaltet hat. Der längere Trend zeigt in die andere Richtung, da der 50-Tage-Durchschnitt am 8. September über den 200-Tage-Durchschnitt kreuzte, das Setup, das Phemex Academy in seinem Leitfaden zum Bitcoin Golden Cross und Death Cross erklärt.
Die vorherige Erholung erreichte überhaupt kein Kaufsignal. Die Hashrate kreuzte am 23. Mai 2026 zurück, das Preismomentum blieb negativ, und das Ribbon rollte am 8. Juni wieder in die Kapitulation, bevor sich die Preiskomponente drehte.
Wie man Hash Ribbons liest, ohne ihnen zu sehr zu vertrauen
Betrachten Sie die Hashrate-Linie als Schätzung. blockchain.com leitet sie daraus ab, wie schnell Blöcke eintreffen, sodass eine glückliche oder langsame Reihe von Blöcken die Zahl bewegt, ohne dass eine einzige Maschine eingeschaltet wird. Die täglichen Messwerte zwischen dem 6. und 12. September 2026 reichten von 843 bis 1.045 EH/s, weshalb die Studie nur den Durchschnitten vertraut. Die Hashrate fällt auch aus Gründen, die nichts mit dem Preis zu tun haben, und Phemex behandelte einen davon in seinem Bericht über Zölle auf Mining-Ausrüstung und Hashrate.
Das Signal ist by Design langsam. Ein 60-Tage-Durchschnitt benötigt Wochen niedrigerer Messwerte, bevor er etwas anzeigt, und 22 Käufe in 14 Jahren bedeuten, dass man lange zwischen den Einstiegen wartet.
Betrachten Sie das Ergebnisfenster als Teil des Signals, denn ein Trade, den Sie nach einem Monat beurteilen, beurteilt das falsche Ding. Ein Kauf, der nach 30 Tagen falsch aussieht, war bei diesem Horizont sechsmal in 21 Fällen falsch und lieferte in den meisten Fällen dennoch nach 180 Tagen.
Fazit
Hash Ribbons verdienten ihren Namen durch Käufe nahe den Zyklustiefs 2019 und 2020, und die 180-Tage-Bilanz seit 2024 liegt innerhalb von drei Punkten beim Kauf an einem beliebigen zufälligen Tag. Das Signal vom 24. August 2026 ist der nächste Test dafür, welche Bilanz real ist. Sein 30-Tage-Ergebnis landet am 23. September, und die Preiskomponente zeigte am Schlusskurs vom 15. September bereits nach unten. Ein Trader, der das Signal nimmt, trifft eine Sechs-Monats-Wette auf die Miner, und der erste Monat hat sehr wenig darüber ausgesagt, wie diese Wetten enden.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Der Handel mit Kryptowährungen birgt erhebliche Risiken. Führen Sie stets Ihre eigenen Recherchen durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
