Eine Krypto-Prop-Firm verkauft einen kostenpflichtigen Handelstest, und die Verlustlimits eines typischen Tests stoppten einen 2x-BTC-long vor dem Gewinnziel an 660 von 970 Starttagen. Wer besteht, erhält von der Firma ein finanziertes Konto, das Aufsichtsbehörden in Belgien und Italien als Demo-Konto beschreiben.
Die Falle sitzt im täglichen Verlustlimit. Auf dem BTCUSDT-Perpetual von Phemex löste dieses Limit bei 650 dieser 660 Fehlschläge aus, und der Median des Scheiterns lag am zweiten Tag. Bei 382 der 660 erreichte BTC danach innerhalb derselben 30 Tage das Zielkursniveau – nachdem der Test bereits beendet war.
Krypto-Prop-Firm auf einen Blick
Punkt | Detail |
Was es ist | Eine Firma, die einen Handelstest verkauft, dann ein finanziertes Konto |
Wie man besteht | Ein Gewinnziel erreichen, ohne ein Verlustlimit zu verletzen |
Das finanzierte Konto | Ein Demo-Konto, so die Warnungen zweier EU-Aufsichtsbehörden |
Die Gebühr | Vorab an die Firma gezahlt, vor jedem Trade |
Ein 2x-BTC-long, typische Limits | Ein Limit griff zuerst an 660 von 970 Starttagen |
Hauptaupisiko | Erneut für einen Test zahlen, der nicht leicht zu bestehen ist |
Auf Phemex | Mock Trading läuft mit virtuellem Kapital |
Was ist eine Krypto-Prop-Firm?
Eine Krypto-Prop-Firm verkauft Tradern eine Bewertung auf Kryptomärkten, üblicherweise Challenge genannt. Trader, die bestehen, erhalten ein finanziertes Krypto-Konto, handeln es nach den Regeln der Firma und werden an dem Gewinn beteiligt, den die Firma auszuzahlen vereinbart.
Prop steht für proprietär (Eigenhandel), und Belgiens FSMA beschreibt Prop-Trading-Firmen als Parteien, die „für eigene Rechnung handeln“. Dessen Warnung nennt Kryptowährungen unter den Produkten, die diese Firmen Verbraucher handeln lassen, „ohne dafür eigenes Geld einsetzen zu müssen“.
Bei einer Challenge fließt das eigene Geld des Traders in die Gebühr, während die Trades auf einem simulierten Konto laufen. Der Übergang von simulierten Ausführungen zu echtem Margin-Handel ist eine eigene Risikostufe, behandelt in Phemex' Risikomanagement-Roadmap vom Paper Trading zu Live-Futures.
Wie funktioniert eine Krypto-Prop-Firm?
Eine Krypto-Prop-Firm arbeitet in Stufen, und Aufsichtsbehörden in Spanien, Belgien und Italien beschrieben zwischen 2019 und 2024 dieselbe Abfolge.
Man zahlt vorab für den Test, und Spaniens CNMV stellte in einer Mitteilung vom Juni 2019 fest, dass die Gebühr bisweilen mehrere Tausend Euro erreichte.
Man handelt ein simuliertes Konto innerhalb festgelegter Limits, und die CNMV nannte darunter einen maximalen Tagesverlust und ein Risikoniveau.
Man erreicht das Ziel und besteht, und die FSMA sagt, ein Verbraucher, der die Challenges abschließt, erhalte ein Zertifikat, „ein Diplom, das die Firma selbst ausstellt“.
Die finanzierte Stufe zahlt höchstens eine Provision. Die FSMA sagt, die Firma könne einen Demo-Trade auf eine reale Plattform kopieren und den Trader auszahlen, wenn dieser Kopie-Trade Gewinn abwirft.
Der weiter unten beschriebene Test nutzt einen typischen Regelsatz mit einem 10-%-Gewinnziel und zwei Verlustlimits. Das Tageslimit beträgt 5 % des Startguthabens, das Gesamtlimit 10 %.
Das Gesamtlimit wirkt wie das mildere, denn ein 10-%-Verlust benötigt nur 11,1 % Gewinn zur Wiederherstellung. Die Arithmetik wird mit wachsenden Verlusten härter, und Phemex' Aufschlüsselung, warum ein 50-%-Verlust einen 100-%-Gewinn erfordert, rechnet das durch.
Was ist eine Instant-Krypto-Prop-Firm?
Eine Instant-Krypto-Prop-Firm verkauft das finanzierte Konto direkt, ohne vorherige bestehbare Challenge. Der Trader zahlt vorab für ein Konto, das vom ersten Trade an den Bedingungen der Firma unterliegt.
Trägt dieses Konto ein Tagesverlustlimit wie das unten getestete, greift das Limit ab dem ersten Tag. Im BTC-Test entfielen 247 der 660 Fehlschläge auf den allerersten Tag nach dem Einstieg.
Wie verdienen Prop-Firms Geld?
Belgiens FSMA sagt, Verbraucher zahlten oft für mehrere Challenges, bevor sie eine bestehen, und dass diejenigen, die nie bestehen, die Einnahmequelle dieser Firmen sind. Dessen Warnung bezeichnet die Challenges als „nicht leicht, nicht günstig“.
Italiens Consob ging in seiner Warnung zu Funded Trading im IOSCO-I-SCAN-Netzwerk, dort veröffentlicht am 15. Juli 2024, weiter auf das Design ein. Es erklärte, „die Challenge ist so gestaltet, dass sie nicht leicht zu überwinden ist“, und dass schwierigere Challenges folgen könnten, „mit weiteren Ausgaben der Sparer“.
Die kopierten Trades sind die zweitgenannte Einnahmequelle der Firma. Consob sagt, sie liefen in Konten, die die Firmen „mit ihrem Kapital“ eröffnen, für den von ihm sogenannten „angeblichen Zweck, Erträge zu erwirtschaften, die mit den Sparern geteilt werden“.
Sind Prop-Firm-Konten echtes Geld?
Prop-Firm-Konten sind in den belgischen und italienischen Warnungen Demo-Konten, daher ist das Guthaben auf dem Bildschirm eines finanzierten Traders nicht dessen Geld. In den Worten der FSMA tätigt der Verbraucher „niemals tatsächliche Trades“ und spielt „auf einem Demo-Konto bei der Prop-Trading-Firma“.
Echtes Geld wechselt in diesem Arrangement zweimal den Besitzer. Die Gebühr geht zu Beginn vom Trader an die Firma. Eine Provision kommt nur nach den Bedingungen der Firma zurück, denn laut FSMA „entscheidet allein die Firma“ über ihre Konditionen und „welche simulierten Transaktionen sie kopiert“.
Consobs Warnung ergänzt, dass Sparer, die in den eingegangenen Meldungen für Kurse oder Dienstleistungen bezahlt hatten, von den Firmen „keinen wirtschaftlichen Vorteil ausgezahlt bekommen haben“.
Was ist ein tägliches Drawdown-Limit einer Prop-Firm?
Ein tägliches Drawdown-Limit einer Prop-Firm begrenzt, wie viel ein Konto innerhalb eines Tages verlieren darf. Der hier beschriebene Test setzt es auf 5 % des Startguthabens an und misst den Tagesverlust vom Eigenkapital des Kontos zu Tagesbeginn. Ein über frühere Tage aufgebauter Gewinn kann an einem Tag verschwinden und das Limit brechen.
Von 970 Starttagen Ende Januar 2024 bis Ende September 2026 brach ein 2x-BTC-long auf Phemex' Tageskerzen ein 5-%-Tages- oder 10-%-Gesamtverlustlimit, bevor er das 10-%-Gewinnziel erreichte – an 660 Tagen. Auf den übrigen 310 wurde zuerst das Ziel erreicht, und kein Lauf blieb 30 Tage lang ohne das eine oder das andere.
Bei 520 der 660 brach das Tageslimit, während das Gesamtlimit hielt. Beide brachen am selben Tag bei 130, und nur 10 gingen auf das Gesamtlimit allein zurück.
Der long, eröffnet beim BTC-Schlusskurs vom 11. Februar 2024 bei 48.306,9 USDT, zeigt die Falle in Aktion. Einen Tag später lag das Konto rund 6,7 % im Plus. Am 13. Februar senkte das Tief von 48.300,0 das Eigenkapital um 6,75 % des Startguthabens und brach das Tageslimit, während das Konto nur 0,03 % unter seinem Ausgangswert stand.
Das Tagestief lag 3,3 % unter dem Vortagsschluss. Eine live geführte 2x-Position übersteht einen Rückgang dieser Größe mühelos. Eine Liquidation kommt erst, wenn Verluste die Margin aufbrauchen, wie Phemex' Erklärung zu was Liquidation ist und wie man sie vermeidet zeigt. Unter einem 5-%-Tageslimit beendete derselbe Rückgang den Test.
Rückgänge dieser Größe sind ein alltäglicher Teil von BTCs Tagesrange. Bei 250 der 999 Tageskerzen von Anfang Februar 2024 bis zum Schlusskurs Ende Oktober 2026 fiel das Tief mindestens 2,5 % unter den Vortagsschluss. Das genügt, um ein 5-%-Tageslimit bei einem 2x-long zu brechen, der bei diesem Schluss eröffnet wurde.
Derselbe 2x-Test auf ETHUSDT brach ein Limit zuerst an 681 von 970 Starttagen. Wird der Tagesverlust vom unveränderten Startguthaben gemessen, sinkt die BTC-Zahl auf 611 von 970.
Methode: Jeder Starttag öffnet einen long beim Tagesesschluss von Phemex' BTCUSDT-Perpetual, in doppelter Höhe des Startguthabens, und verfolgt die nächsten 30 Tageskerzen. Der Tagesverlust verläuft vom Vortagsschluss bis zum Tief der Kerze, der Gesamtverlust vom Einstieg bis zum Tief. Das Ziel ist ein 10-%-Gewinn, erreicht am Hoch einer Kerze.
Eine Kerze, die ein Limit und das Ziel berührt, zählt als Fehlschlag. Die 970 Fenster überlappen und enthalten keine Stop-Orders, daher testen die Zählungen einen Regelsatz gegen BTCs Tagesrange und messen weder das Können eines Traders noch die Bestehensquote einer Firma.
Ist eine Prop-Firm-Challenge dasselbe wie ein finanziertes Konto?
Nein, eine Prop-Firm-Challenge ist der kostenpflichtige Test, und das finanzierte Konto ist das, was ein Trader für das Bestehen erhält. Beide laufen in den belgischen und italienischen Warnungen auf einem Demo-Konto.
Der eigentliche Unterschied ist die Ziellinie. Eine Challenge endet, wenn das Ziel erreicht ist, und ein finanziertes Konto hat kein Ziel, das einen Lauf stoppt. Nimmt man das Ziel weg, zeigt der BTC-Test, womit ein finanziertes Konto unter denselben Limits konfrontiert ist. Jeder der 970 Läufe bei 2x brach ein Limit innerhalb von 30 Tagen, und bei 1x taten es 696.
Die FSMA benennt eine zweite Kostenseite auf der finanzierten Seite. Ein Verbraucher kann kaum erkennen, ob ihm eine Provision zusteht, und die Warnung sagt, er oder sie „verbraucht so womöglich viel Zeit und Energie ohne jede Vergütung“.
Welche Risiken birgt eine Krypto-Prop-Firm?
Die Risiken einer Krypto-Prop-Firm ergeben sich aus dem Geschäftsmodell, und die Warnungen der Aufsichtsbehörden selbst nennen drei davon.
Lizenzen. Die FSMA sagt, Prop-Trading-Unternehmen „besitzen keinerlei Zulassung und dürfen daher in Belgien keine Anlage Dienstleistungen erbringen“. Spaniens CNMV erklärte, die Kurse und Konten fielen nicht in seinen Zuständigkeitsbereich, obwohl Handel von diesen Konten an Finanzmärkten seiner Aufsicht unterläge.
Eine zweite Kostenebene. Belgiens Aufsichtsbehörde hat Websites gesehen, „die kostenpflichtige Kurse anbieten, um Verbrauchern den Erfolg“ in den Challenges zu helfen. Sie warnt auch vor Firmen, die im Windschatten der Popularität von Prop Trading Kurse oder Handelssoftware verkaufen.
Leichtfertige Gewohnheiten. Die FSMA sagt, „das Spielerische am Prop-Trading kann Menschen zu leichtfertigem Verhalten verleiten“. Sie verknüpft dasselbe Gaming-Element mit Überconfidence bei Trades, bei denen Leute ihr eigenes Geld einsetzen.
Wie kannst du Prop-Firm-Regeln auf Phemex üben?
Du kannst Prop-Firm-Regeln auf Phemex mit Mock Trading üben, das Krypto-Kontrakte mit virtuellem Kapital aus einem kostenlosen Faucet ablaufen lässt. Die Academy-Seite zu wie man Mock Trading auf Phemex durchführt erklärt es Schritt für Schritt, und die Funktion erscheint im Futures-Menü von Phemex neben den Live-Kontrakten.
Schreibe das Startguthaben auf und setze deine Untergrenze fürs Gesamtlimit 10 % darunter.
Notiere dein Eigenkapital, wenn jeder Tag eröffnet, und setze die Tagesuntergrenze 5 % des Startguthabens darunter.
Platziere einen Stop-Loss an der Tagesuntergrenze, damit die Regel sich selbst durchsetzt, gemäß wie man Stop-Loss- und Take-Profit-Orders im Krypto-Handel nutzt.
Zähle einen Lauf nur dann als Bestehen, wenn das Konto 10 % gewinnt, bevor eine der beiden Grenzen bricht.
Live handelt BTC auf Phemex als BTC/USDT-Perpetual-Futures-Kontrakt. Futures nutzen Leverage, und eine gehebelte Position wird automatisch geschlossen, wenn die Verluste ihre Margin erreichen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine Prop-Firm-Challenge?
Eine Prop-Firm-Challenge ist der kostenpflichtige Test, den ein Trader absolviert, um ein finanziertes Konto zu erhalten. Sie läuft auf einem simulierten Konto mit Gewinnziel und Verlustlimits, und Spaniens CNMV listete 2019 einen maximalen Tagesverlust unter diesen Regeln.
Wie funktioniert eine Prop-Firm-Challenge?
Man zahlt die Gebühr und handelt, bis das Konto sein Gewinnziel erreicht oder ein Verlustlimit bricht. Unter einem 5-%-Tages- und 10-%-Gesamtlimit brach ein 2x-BTC-long auf Phemex' Tageskerzen an den meisten Starttagen ein Limit, bevor er das 10-%-Ziel erreichte – meist das Tageslimit.
Ist eine Krypto-Prop-Firm seriös?
Belgiens FSMA sagt, Prop-Trading-Firmen dort besäßen keine Zulassung, und Italiens Consob meldet, Sparern in den eingegangenen Berichten sei kein wirtschaftlicher Vorteil ausgezahlt worden. Beide Behörden beschreiben den Handel als Ablauf auf einem Demo-Konto, sodass die Gebühr das reale Geld ist, das auf dem Spiel steht.
Kann man Prop-Firm-Regeln kostenlos üben?
Ja, auf einem Demo-Konto wie Phemex' Mock Trading, das Krypto-Kontrakte mit virtuellem Kapital aus einem kostenlosen Faucet ablaufen lässt. Du setzt die 5-%-Tages- und 10-%-Gesamtlimits selbst und verfolgst, wie oft das 10-%-Ziel zuerst kommt.
Fazit
Eine Prop-Firm-Challenge ist ein Positionsgrößen-Test, der als Handelstest verkauft wird. Das Tageslimit beurteilt jede Position gegen den Range eines gewöhnlichen Tages, sodass ein Trader BTCs Richtung richtig einschätzen und trotzdem scheitern kann, bevor sich die Bewegung auszahlt. Die Gebühr ist die einzige Zahlung, die sicher den Besitzer wechselt, und sie verlässt den Trader noch vor der ersten Order.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und ist keine Finanzberatung. Der Handel mit Kryptowährungen birgt erhebliche Risiken. Recherchiere immer selbst, bevor du Investitionsentscheidungen triffst.
