Wintermute, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử nổi bật, dự đoán thanh khoản thị trường sẽ cải thiện trong quý đầu tiên của năm 2026, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về chính sách và lãi suất thay vì thanh khoản nội bộ của tiền điện tử. Sự sụt giảm gần đây của thị trường được cho là do việc định giá lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, chứ không phải do các vấn đề cơ bản. Phân tích cho thấy đợt bán tháo, thường mang tính mùa vụ từ quý 4 đến quý 1, đã xảy ra sớm hơn trong năm nay do kỳ vọng về hiệu suất yếu hơn trong năm tới, làm tăng tốc độ tránh rủi ro. Mặc dù có tác động từ lãi suất ngắn hạn, môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn ổn định, với các chính sách nới lỏng ở Nhật Bản và Trung Quốc, và Mỹ sẽ kết thúc chương trình nới lỏng định lượng vào tháng tới. Wintermute coi sự giảm giá gần đây của Bitcoin là một sự điều chỉnh do yếu tố vĩ mô, với khả năng phục hồi thị trường trong tương lai có liên quan đến các thay đổi chính sách và kỳ vọng về lãi suất.