Đối tác của Dragonfly, Haseeb Qureshi, đã nhấn mạnh những hạn chế của mô hình sổ lệnh (CLOB) trong việc giải quyết các vấn đề về thanh khoản cho giao dịch tài sản thực (RWA). Trong khi Hyperliquid đã thành công trong việc đảm bảo thanh khoản cho một số tài sản RWA vĩ mô, thanh khoản giảm đáng kể ngoài 10 tài sản giao dịch hàng đầu. Qureshi cho rằng mô hình CLOB đòi hỏi một khởi đầu lạnh cho mỗi tài sản, dẫn đến thị trường thanh khoản mỏng. Ngược lại, Variational sử dụng mô hình Yêu cầu Báo giá (RFQ), cho phép các nhà tạo lập thị trường cung cấp báo giá ngay lập tức và đặt lệnh phòng ngừa rủi ro tại các sàn giao dịch chính. Cách tiếp cận này giúp Variational khai thác thanh khoản TradFi chính thống và ánh xạ nó lên chuỗi, với việc thanh toán bằng stablecoin và thanh khoản được lấy từ các thị trường lớn như CME và NYSE. Mô hình của Variational hứa hẹn cung cấp độ sâu thị trường và biên độ giá tương đương với các thị trường truyền thống mà không cần sự cho phép. Công ty gần đây đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 50 triệu đô la do Dragonfly Capital dẫn đầu, với sự tham gia của Bain Capital Crypto và Coinbase Ventures.