Báo cáo mới nhất của Kaiko Research nhấn mạnh sự thống trị của Upbit trong thanh khoản tiền điện tử tại Hàn Quốc, chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch của quốc gia này vào năm 2025. Báo cáo, "Tình trạng thanh khoản trên thị trường tiền điện tử Hàn Quốc," nhấn mạnh rằng thanh khoản không chỉ đơn thuần là khối lượng giao dịch mà còn liên quan đến sự tương tác phức tạp của các yếu tố như chênh lệch giá mua-bán, độ sâu thị trường và trượt giá. Phân tích của Kaiko cho thấy trong khi khối lượng giao dịch tăng đột biến trong thời kỳ căng thẳng thị trường, chất lượng thực thi thường suy giảm. Báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu thanh khoản thông qua một khung đa chiều, đặc biệt trong các thị trường có nhiều nhà đầu tư cá nhân như Hàn Quốc. Sổ lệnh sâu hơn và ma sát thực thi thấp hơn của Upbit so với các đối thủ như Bithumb và Coinone càng củng cố vai trò trung tâm của nó trên thị trường. Nghiên cứu cũng thảo luận về cách kích thước bước giá lớn hơn trên các sàn giao dịch lớn như Upbit và Bithumb góp phần vào sự ổn định và độ sâu thị trường rõ ràng, mặc dù phải đánh đổi bằng chênh lệch giá rộng hơn. Ngoài ra, báo cáo còn lưu ý tác động của "phí bảo hiểm Kimchi" và các sự kiện kinh tế vĩ mô đối với thanh khoản, minh họa cho tính chất năng động và chu kỳ của thị trường.