Một nghiên cứu của Đại học Chicago tiết lộ rằng việc các nhà đầu tư mạo hiểm chú trọng quá nhiều vào trình độ học vấn của người sáng lập dẫn đến kết quả đầu tư kém, gây thiệt hại hàng trăm triệu đô la mỗi năm cho ngành. Nghiên cứu do nhà kinh tế học Diag Davenport thực hiện đã phân tích hơn 16.000 startup và phát hiện rằng việc tập trung vào bằng cấp của người sáng lập thay vì các đặc điểm sản phẩm đã gây ra những khoản lỗ có thể tránh được vượt quá 900 triệu đô la. Nghiên cứu cho thấy các nhà đầu tư thường bỏ qua những yếu tố dự báo tốt hơn, chẳng hạn như chất lượng ý tưởng của startup, dẫn đến các quyết định đầu tư không tối ưu. Những phát hiện này thách thức cách tiếp cận "người sáng lập là trên hết" phổ biến trong đầu tư mạo hiểm, vốn ưu tiên các đặc điểm của người sáng lập hơn là mô hình kinh doanh và tiềm năng thị trường. Mặc dù xu hướng này, các nhà đầu tư thành công như Peter Thiel và Y Combinator nhấn mạnh việc đánh giá sự phối hợp giữa người sáng lập và ý tưởng của họ, thay vì chỉ dựa vào bằng cấp học vấn. Nghiên cứu kêu gọi một cách đánh giá toàn diện hơn các startup, xem xét cả người sáng lập và các vấn đề họ muốn giải quyết, nhằm cải thiện kết quả đầu tư.