Một bài bình luận thị trường nhấn mạnh rằng SPY ra mắt vào năm 1993 với mức phí 20 điểm cơ bản, tương đương mức phí của quỹ chỉ số Vanguard 500 vào thời điểm đó. Bài viết cho biết quyết định định phí SPY ở mức 20 điểm cơ bản của State Street được xem là thấp bất thường và đã góp phần thúc đẩy việc các cố vấn và nhà đầu tư cá nhân chấp nhận ETF. Bài viết cũng liên hệ quyết định định giá đó với cấu trúc sở hữu tương hỗ của Vanguard từ năm 1974 dưới thời Bogle, lập luận rằng mô hình này đã góp phần định hình những phát triển về sau trong toàn ngành quỹ đầu tư và ETF.