Chủ tịch SEC Paul Atkins đã phác thảo một hệ thống phân loại token mới dựa trên Bài kiểm tra Howey trong một bài phát biểu gần đây về sáng kiến "Dự án Crypto". Khung đề xuất phân loại tài sản tiền điện tử thành bốn loại: hàng hóa kỹ thuật số (hoặc token mạng), bộ sưu tập kỹ thuật số, tiện ích kỹ thuật số và chứng khoán được mã hóa. Atkins nhấn mạnh rằng mặc dù hầu hết tài sản tiền điện tử không phải là chứng khoán, nhưng chúng có thể cấu thành hợp đồng đầu tư trong quá trình phát hành, hợp đồng này có thể trở nên vô hiệu khi được thực hiện hoặc chấm dứt. Ông nhấn mạnh cam kết của SEC trong việc xác định ranh giới quy định dựa trên bản chất kinh tế và đang xem xét các miễn trừ cũng như hệ thống phát hành được điều chỉnh để cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và đổi mới.