Raoul Pal, phát biểu tại Solana Breakpoint 2025 ở Abu Dhabi, khẳng định rằng xu hướng tiền điện tử chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất, nợ và thanh khoản, chứ không phải do các đợt giảm một nửa Bitcoin. Ông liên kết các chu kỳ tiền điện tử hiện tại với việc tái cơ cấu nợ sau năm 2008 và dự đoán đỉnh thị trường sẽ xảy ra vào cuối năm 2026. Pal nhấn mạnh rằng chi phí lãi suất tăng thúc đẩy sự mở rộng thanh khoản, khiến thị trường tiền điện tử phù hợp với các điều kiện tài chính toàn cầu rộng lớn hơn.