Sự kiện thị trường ngày 10 tháng 10 năm 2023 đã phơi bày một vấn đề nghiêm trọng về thanh khoản trong thị trường tiền điện tử, tiết lộ những điểm yếu mà chỉ có quy định không thể giải quyết được. Trong quá trình thanh lý bắt buộc quy mô lớn, thanh khoản đã biến mất chỉ trong vài giờ, dẫn đến sự giảm giá nghiêm trọng. Harpal Sandhu, CEO của Integral, cho rằng sự kiện này nhấn mạnh sự cần thiết của một cơ sở hạ tầng tài chính vững chắc tương tự như các thị trường truyền thống, nơi cung cấp sự hỗ trợ ổn định trong các sự kiện căng thẳng. Phân tích của Sandhu làm nổi bật sự thiếu hụt chiều sâu thể chế trong thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như các ngân hàng đầu tư và các cơ sở tín dụng, vốn rất cần thiết cho các chức năng tạo lập thị trường. Sự kiện tháng 10 đã chứng minh thị trường tiền điện tử có thể trở nên rối loạn nhanh chóng dưới áp lực, với thanh khoản bốc hơi và gây ra các đợt thanh lý liên tiếp. Sandhu đề xuất xây dựng cơ sở hạ tầng môi giới chính gốc tiền điện tử là điều then chốt cho sự phát triển bền vững, tập trung vào các hệ thống tín dụng và phân bổ vốn thay vì chỉ tuân thủ quy định. Con đường phía trước bao gồm phát triển các tổ chức có thể cung cấp tín dụng, tạo điều kiện cho việc di chuyển vốn và cung cấp các khung quản lý rủi ro. Mặc dù đã có tiến triển với các giải pháp lưu ký thể chế và các giao thức chuỗi chéo, nhưng vẫn còn những khoảng trống đáng kể. Việc giải quyết những thiếu sót về cơ sở hạ tầng này là rất quan trọng để biến tiền điện tử từ một loại tài sản đầu cơ thành một hệ thống tài chính trưởng thành.