Các stablecoin không phải đô la, mặc dù có vẻ như thúc đẩy quá trình phi đô la hóa, thường không thay đổi được cơ sở hạ tầng tiền tệ nền tảng. Những stablecoin này chỉ thay đổi nhãn mác tiền tệ nhưng không thay đổi các hệ thống cốt lõi về định giá, thanh toán và kiểm soát. Lớp định giá, vốn là phần dễ thấy nhất, thường làm người quan sát hiểu nhầm rằng đã có sự thay đổi cấu trúc, trong khi thực tế, các lớp thanh toán và đóng băng vẫn nằm dưới sự kiểm soát hiện tại. Tình hình ở Argentina làm nổi bật những thách thức này. Việc Tổng thống Javier Milei quảng bá token $LIBRA đã dẫn đến sự tăng giá ngắn hạn, sau đó là sự sụp đổ và sự giám sát pháp lý. Sự kiện này nhấn mạnh sự phụ thuộc của Argentina vào tín dụng bên ngoài do sự bất ổn của tiền tệ địa phương, chứ không phải là sự đón nhận thực sự đối với đổi mới tiền điện tử. Vấn đề thực sự là khoảng cách chủ quyền, nơi tài sản bên ngoài lấp đầy khoảng trống do tiền tệ địa phương yếu đi, chứ không phải là sự chuyển dịch quyền lực tiền tệ. Cuối cùng, các stablecoin không phải đô la mở rộng biểu đạt tiền tệ nhưng không thay đổi căn bản quyền lực tiền tệ. Thách thức thực sự nằm ở việc giành lại quyền kiểm soát các lớp thanh toán và đóng băng, vốn rất quan trọng cho chủ quyền tiền tệ thực sự.