Báo cáo mới nhất của Morgan Stanley tiết lộ sự đánh giá quá cao đáng kể trong kỳ vọng của thị trường đối với Co-Packaged Optics (CPO), dự báo chỉ có 23.000 đơn vị vào năm 2026, so với các dự báo trước đó vượt quá 200.000 đơn vị. Sự chênh lệch này được cho là do những thách thức của TSMC trong việc tăng công suất và tỷ lệ thành phẩm của Mạch Tích Hợp Quang (PIC). Sự thiếu hụt này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến các đối thủ chính như NVIDIA, Broadcom và TSMC. Báo cáo cũng điều chỉnh dự báo công suất CoWoS của TSMC cho năm 2027 từ 45.000 xuống còn 40.000 wafer mỗi tháng, trong khi tăng trưởng dự kiến 53% của AllRing đối mặt với rủi ro đáng kể. Các công ty quang học như Lumentum và Coherent dự kiến đóng góp dưới 1% từ CPO trong giai đoạn 2026-2027. Trên thị trường cổ phiếu A, các công ty như Tfc Communication, SMIC và Eoptolink cho thấy sự tham gia hạn chế trong chuỗi cung ứng CPO. Morgan Stanley khuyến cáo thận trọng trước báo cáo quý 2 năm 2027 có thể gây thất vọng.