MicroStrategy (MSTR) đã trở thành cổ phiếu của Mỹ có tỷ lệ bán khống cao nhất so với vốn hóa thị trường, đạt 14%. Xu hướng này liên quan đến một chiến lược giao dịch cơ sở tinh vi liên quan đến thị trường ETF Bitcoin giao ngay đang phát triển mạnh. Các nhà phân tích cho rằng tỷ lệ bán khống cao không phải là tín hiệu tiêu cực về nền tảng của MicroStrategy mà là một cơ hội chênh lệch giá khai thác mối quan hệ giá giữa cổ phiếu MSTR và Bitcoin mà công ty nắm giữ trên bảng cân đối kế toán. Chiến lược này bao gồm một giao dịch ghép đôi, trong đó các nhà giao dịch mua dài hạn một ETF Bitcoin giao ngay, chẳng hạn như iShares Bitcoin Trust (IBIT), đồng thời bán khống cổ phiếu MicroStrategy. Cách tiếp cận này nhằm kiếm lợi nhuận từ mức giá cao hơn mà cổ phiếu MSTR giao dịch so với giá trị tài sản ròng của lượng Bitcoin mà công ty sở hữu. Mặc dù chiến lược có tiềm năng, nhưng nó đã gặp phải những thách thức trong năm 2025, khi giá cổ phiếu MSTR giảm 20% và IBIT trải qua mức giảm 27%, dẫn đến lợi nhuận âm cho giao dịch này.