Micron Technology đang trải qua một sự thay đổi mang tính chuyển đổi trong định giá khi công ty tận dụng chu kỳ siêu bộ nhớ do AI thúc đẩy. Trước đây được xem là một công ty lưu trữ theo chu kỳ, tỷ lệ doanh thu hiện tại của Micron khoảng 70% DRAM và 30% NAND đang hưởng lợi từ cấu trúc độc quyền của thị trường DRAM và tiềm năng lợi nhuận cao của Bộ nhớ Băng thông Rộng (HBM). Sự hợp nhất của ngành lưu trữ thành ba ông lớn—Samsung, SK Hynix và Micron—đã dẫn đến việc chi tiêu vốn có kỷ luật, hỗ trợ sự ổn định giá cả và lợi nhuận. Chu kỳ HBM là yếu tố phân biệt chính, với sản lượng tiêu thụ dung lượng đáng kể hơn nhiều so với DRAM truyền thống, do đó hạn chế nguồn cung và đẩy giá lên cao. Tập trung chiến lược của Micron vào HBM3E, tích hợp vào chuỗi cung ứng của NVIDIA, đã khóa các đơn hàng dài hạn với biên lợi nhuận cao, thúc đẩy việc đánh giá lại cấu trúc lợi nhuận của công ty. Báo cáo thu nhập quý 2 năm tài chính 2026 của công ty cho thấy doanh thu tăng gần 200% so với cùng kỳ năm trước, với DRAM đóng góp phần lớn nhất. Khi Micron tiếp tục mở rộng công suất và tận dụng vị thế độc quyền của mình, định giá của công ty ngày càng phù hợp với các chỉ số cổ phiếu tăng trưởng thay vì các mô hình chu kỳ truyền thống.