Lighter, một sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn dựa trên Ethereum, đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá trị token $LIT sau sự kiện phát hành token (TGE) vào ngày 30 tháng 12 năm 2025. Token này, ra mắt gần mức 3,70 USD và đạt đỉnh ở 4,04 USD, đã giảm mạnh xuống còn 2,05 USD vào ngày 13 tháng 1, dẫn đến vốn hóa thị trường là 514 triệu USD. Sự sụt giảm mạnh này đã gây lo ngại về tính bền vững lâu dài của Lighter và khả năng cạnh tranh với các nền tảng đã được thiết lập như HyperliquidX. Mặc dù giá giảm, các nhà phân tích lưu ý rằng khối lượng giao dịch của Lighter vẫn là thật, mặc dù đã giảm từ hơn 10 tỷ USD xuống còn cơ sở từ 2-4 tỷ USD. Nhà phân tích thị trường jez nhấn mạnh rằng trong khi tăng trưởng khối lượng hàng ngày của Lighter phản ánh hoạt động giao dịch thực sự, nền tảng nên tập trung vượt ra ngoài doanh thu giao dịch để đảm bảo thị phần. Tuy nhiên, các nhà phê bình như Simon Dedic của Moonrock Capital cho rằng chiến lược của Lighter thiếu tính khả thi lâu dài, chỉ ra sự giảm sút trong các chỉ số chính như người dùng mới và tổng giá trị bị khóa (TVL). Thành công trong tương lai của nền tảng có thể phụ thuộc vào việc phát triển các tính năng độc đáo để phân biệt mình với các đối thủ cạnh tranh. Như 0xLouisT đã chỉ ra, HyperliquidX kiếm tiền từ khối lượng giao dịch với tỷ lệ cao gấp 10 lần so với Lighter, nhấn mạnh sự cần thiết để Lighter đổi mới vượt ra ngoài việc chỉ giảm phí để lấy lại vị thế thống trị thị trường.