KBW đã hạ xếp hạng Bitfarms, Bitdeer và HIVE Digital từ "Outperform" xuống "Market Outperform," viện dẫn các rủi ro liên quan đến việc chuyển đổi sang AI và điện toán hiệu năng cao. Nhà phân tích Stephen Glagola nhấn mạnh các rủi ro trong việc thực thi và chu kỳ kiếm tiền kéo dài hơn là những thách thức chính. Ngân hàng đã giảm mục tiêu giá của Bitdeer từ 26,50 USD xuống còn 14 USD và của HIVE Digital từ 11 USD xuống còn 3,50 USD, trong khi tăng nhẹ mục tiêu của Bitfarms lên 3 USD. Báo cáo lưu ý rằng các thợ đào Bitcoin đang tái định vị mình như những nhà cung cấp hạ tầng kỹ thuật số trong bối cảnh biên lợi nhuận thấp sau sự kiện halving Bitcoin. Sự chuyển đổi này đòi hỏi đầu tư vốn đáng kể và kỷ luật vận hành, với cảnh báo của KBW về khả năng tài trợ pha loãng và thời gian kéo dài.