Các nhà phân tích của JPMorgan đã bày tỏ lo ngại rằng Ethereum (ETH) và thị trường altcoin rộng lớn hơn có thể tiếp tục hoạt động kém hơn so với Bitcoin (BTC) trừ khi có sự cải thiện đáng kể trong hoạt động mạng, việc áp dụng DeFi và các trường hợp sử dụng thực tế. Kể từ sự kiện giảm đòn bẩy vào tháng 10 năm 2025, ETH đã tụt lại phía sau BTC cả về hiệu suất giá và dòng vốn từ các quỹ tổ chức. Trong khi các quỹ ETF BTC giao ngay đã hồi phục khoảng hai phần ba lượng vốn rút trước đó, các quỹ ETF ETH giao ngay chỉ mới lấy lại khoảng một phần ba. Báo cáo nhấn mạnh các bản nâng cấp Ethereum sắp tới vào năm 2026, như Glamsterdam và Hegota, nhằm mục đích tăng khả năng mở rộng và giảm chi phí. Tuy nhiên, các bản nâng cấp trước đây không làm tăng đáng kể hoạt động trên chuỗi mà thay vào đó đã làm suy yếu cơ chế đốt ETH bằng cách giảm chi phí Layer 2 và phí mạng, làm tăng áp lực cung ròng.