Các nhà đầu tư được khuyên nên tập trung vào hiệu suất thị trường (Beta) thay vì cố gắng vượt trội thị trường (Alpha), theo dữ liệu lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ. Trong khi Alpha đại diện cho khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội, nó phụ thuộc nhiều vào điều kiện chung của thị trường. Ví dụ, một nhà đầu tư liên tục vượt trội thị trường 5% mỗi năm vẫn có thể thấy lợi nhuận thấp hơn so với một nhà đầu tư kém kỹ năng hơn nhưng đã đầu tư trong giai đoạn thị trường thuận lợi hơn. Dữ liệu lịch sử từ năm 1871 đến 2005 cho thấy ngay cả với Alpha 3% hàng năm trong 20 năm, vẫn có 25% khả năng hiệu suất kém hơn quỹ chỉ số. Điều này cho thấy hiệu suất thị trường thường đóng vai trò quan trọng hơn trong thành công đầu tư so với kỹ năng cá nhân. Các nhà đầu tư được khuyến khích tập trung vào các yếu tố họ có thể kiểm soát, chẳng hạn như phát triển sự nghiệp và tỷ lệ tiết kiệm, thay vì cố gắng đánh bại thị trường.