Hoạt động staking của Ethereum đã đạt trên 32%, giảm đáng kể nguồn cung thanh khoản có sẵn để giao dịch và làm thắt chặt cấu trúc thị trường. Việc giảm lượng float có thể giao dịch trên các sàn ảnh hưởng đến độ sâu thị trường, khiến sổ lệnh trở nên mỏng hơn và tăng độ nhạy giá đối với các thay đổi về cầu. Khi thanh khoản thắt chặt, dòng tiền vào vừa phải có thể đẩy giá tăng mạnh hơn, nhưng cùng điều kiện đó cũng làm tăng rủi ro giảm giá nhanh nếu áp lực bán gia tăng. Cấu trúc cầu đang thay đổi khi thị trường phái sinh, đặc biệt là hợp đồng vĩnh viễn, ngày càng chiếm ưu thế so với giao dịch giao ngay. Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn đã tăng vọt lên 34,74 tỷ USD, vượt xa khối lượng giao dịch giao ngay 14,29 tỷ USD, cho thấy sự ưa chuộng giao dịch đòn bẩy. Mặc dù vậy, Open Interest đã giảm 5,75% xuống còn 31,18 tỷ USD, cho thấy các nhà giao dịch đang xoay vòng vị thế thay vì xây dựng vị thế dài hạn. Điều này dẫn đến tỷ lệ Funding Rate hơi âm, phản ánh áp lực bán khống tăng lên dù giá vẫn giữ ổn định. Động lực dòng lệnh đang phát triển, với Net Taker Volume chuyển sang dương ở mức +102 triệu USD kể từ tháng Ba, cho thấy người mua bắt đầu hấp thụ nguồn cung. Sự thay đổi này có thể ổn định giá nếu được duy trì, nhưng nếu không duy trì được xu hướng này, có thể dẫn đến biến động tiếp tục do đòn bẩy và điều kiện thị trường phản ứng.