Culper Research đã công bố vị thế bán khống đối với Ethereum (ETH) và các chứng khoán liên quan, bao gồm BMNR, với lý do lo ngại về mô hình kinh tế của token sau bản nâng cấp Fusaka vào tháng 12 năm 2025. Công ty cho rằng bản nâng cấp đã tăng không gian khối, dẫn đến phí gas giảm 90% và sự gia tăng các giao dịch đầu độc địa chỉ và dusting, làm tăng hoạt động trên chuỗi một cách giả tạo. Ngoài ra, phần thưởng staking được cho là đã giảm, làm suy yếu động lực của các validator. Culper Research cũng lưu ý rằng thị phần của Ethereum đang bị xói mòn bởi Solana và các mạng Layer 2.