David Duong, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu tại Coinbase, đã thách thức quan điểm cho rằng giá vàng tăng thúc đẩy các đợt tăng giá của Bitcoin. Theo một báo cáo của Coinbase Institutional, niềm tin rằng biến động giá vàng ảnh hưởng đến Bitcoin thiếu cơ sở thống kê. Phân tích toàn diện của báo cáo trên nhiều khung thời gian không tìm thấy mối tương quan nhất quán giữa các thị trường tăng giá của vàng và Bitcoin. Duong lập luận rằng giao dịch vàng chủ yếu dựa trên động lực thị trường, như được chứng minh qua việc giá vàng giảm gần đây sau thông báo về ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, làm suy yếu luận điểm về sự mất giá tiền tệ thường gắn liền với vàng.