Coin Metrics đã phát hành một phân tích chi tiết các yếu tố góp phần vào sự suy yếu gần đây của thị trường tiền điện tử. Ở cấp độ vĩ mô, sự không chắc chắn xung quanh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và sự suy giảm của cổ phiếu công nghệ đã làm tăng sự tránh rủi ro. Trong lĩnh vực tiền điện tử, đã có dòng vốn chảy ra và áp lực chi phí trong các kênh nhu cầu như ETF và Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATs). Thị trường cũng trải qua một đợt giảm đòn bẩy sau sự kiện thanh lý vào ngày 10 tháng 10, với thanh khoản thị trường giao ngay vẫn chưa hồi phục. Phân tích xem xét dòng vốn ETF, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đòn bẩy thị trường DeFi và thanh khoản sổ lệnh. Mặc dù có áp lực giảm hiện tại, báo cáo cho rằng việc giảm đòn bẩy đã làm cho hệ thống trở nên lành mạnh hơn, với vị thế thị trường trung lập hơn được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản. Để phục hồi bền vững, thị trường cần sự hồi phục trong các kênh nhu cầu chính và thanh khoản giao ngay. Cho đến khi các điều kiện này được đáp ứng, thị trường dự kiến sẽ dao động giữa sự tránh rủi ro kinh tế vĩ mô và các căng thẳng cấu trúc nội bộ.