Circle (NYSE: CRCL) đang là tâm điểm của một cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng người Trung Quốc về tiềm năng đầu tư của công ty, sau báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 mạnh mẽ. Công ty đã báo cáo doanh thu tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, đạt 740 triệu USD, và lợi nhuận ròng là 214 triệu USD. Mặc dù có những con số ấn tượng này, cổ phiếu của Circle đã giảm 11,4% vào ngày công bố kết quả kinh doanh và tiếp tục giảm thêm 20% trong tuần tiếp theo. Các nhà phê bình đặt câu hỏi về tính bền vững của mô hình kinh doanh của Circle, chỉ ra chi phí phân phối và vận hành cao, cùng với một phần đáng kể lợi nhuận đến từ các khoản lợi nhuận đầu tư không thường xuyên. Cuộc tranh luận cũng đề cập đến việc liệu Circle nên được xem như một ngân hàng hay một nhà cung cấp hạ tầng tài chính, với những so sánh được đưa ra với các công ty như Amazon và JD.com, vốn ban đầu hoạt động thua lỗ để chiếm lĩnh thị phần. Những lo ngại về rủi ro lãi suất và sự cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống càng làm tăng thêm cuộc thảo luận về định giá và tiềm năng dài hạn của Circle.