Một báo cáo mới từ Bitwise cho thấy việc nắm giữ cả vàng và Bitcoin có thể nâng cao hiệu suất danh mục đầu tư trong các chu kỳ thị trường khác nhau. Phân tích do Chiến lược gia Đầu tư Cấp cao của Bitwise, Juan Leon, và Nhà phân tích Nghiên cứu Định lượng Mallika Kolar thực hiện, chỉ ra rằng vàng cung cấp một lớp đệm phòng thủ trong các giai đoạn thị trường suy giảm, trong khi Bitcoin có xu hướng vượt trội trong các giai đoạn phục hồi. Báo cáo được lấy cảm hứng từ những bình luận của Ray Dalio, người đã khuyến nghị phân bổ kết hợp 15% cho vàng và Bitcoin giữa những lo ngại về nợ liên bang Hoa Kỳ và sự mất giá của đồng tiền. Phân tích của Bitwise về các đợt suy giảm thị trường trong thập kỷ qua cho thấy vàng luôn đóng vai trò là tài sản phòng thủ, trong khi Bitcoin mang lại lợi nhuận đáng kể trong các giai đoạn phục hồi. Ví dụ, trong đợt giảm cổ phiếu năm 2018, vàng tăng 5,76% trong khi Bitcoin giảm hơn 40%. Ngược lại, Bitcoin đã tăng gần 79% sau đáy thị trường năm 2018. Tổng thể, các danh mục đầu tư bao gồm cả vàng và Bitcoin đã thể hiện sự cân bằng vượt trội giữa rủi ro và lợi nhuận, đạt tỷ lệ Sharpe là 0,679, cao hơn đáng kể so với các danh mục truyền thống. Điều này cho thấy việc phân bổ kết hợp có thể mang lại cho nhà đầu tư sự bảo vệ tốt hơn và tiềm năng tăng trưởng trong các thị trường biến động.