Các khoản phí bảo hiểm NAV của các công ty kho bạc Bitcoin đang trải qua sự co lại đáng kể, với một số công ty thậm chí chuyển sang mức chiết khấu lớn, theo phân tích của 10x Research. Xu hướng này được cho là do sự giảm liên tục của biến động Bitcoin, dẫn đến những khoản lỗ rõ ràng cho các nhà đầu tư trong các sản phẩm này. Về mặt lịch sử, GBTC của Grayscale đã giao dịch với mức chiết khấu 47% vào tháng 12 năm 2022, cho phép các nhà đầu tư mua Bitcoin với giá ngụ ý dưới 10.000 USD. Thị trường thường xuyên hiểu sai các sản phẩm tài sản tiền điện tử được đóng gói theo tài chính truyền thống như các công cụ Bitcoin có đòn bẩy. Tuy nhiên, các cấu trúc này hoạt động giống như các quyền chọn hơn, với giá trị ngụ ý của chúng mở rộng trong các giai đoạn biến động cao và co lại khi biến động giảm. Khi biến động tiếp tục giảm, các khoản phí bảo hiểm NAV của các công ty kho bạc này có thể sớm bước vào kỷ nguyên phí bảo hiểm âm.