Bitcoin tiếp tục cho thấy mối tương quan mạnh mẽ với Nasdaq-100, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường suy giảm, theo một báo cáo của Wintermute. Mặc dù giao dịch gần mức cao kỷ lục, Bitcoin phản ứng mạnh hơn với sự sụt giảm của thị trường cổ phiếu so với các đợt tăng giá, cho thấy sự mệt mỏi của nhà đầu tư thay vì sự nhiệt huyết. Mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq vào khoảng 0,8, với Bitcoin hành xử như một tài sản beta cao, làm tăng nỗi lo về kinh tế vĩ mô. Xu hướng này, gợi nhớ đến thị trường gấu cuối năm 2022, đã kéo dài suốt năm 2025. Sự khác biệt này được cho là do sự chuyển hướng tập trung thị trường sang cổ phiếu và điều kiện thanh khoản yếu ớt trong thị trường tiền điện tử, được đặc trưng bởi nguồn cung stablecoin trì trệ và dòng vốn ETF chậm lại.