Các nhà phân tích của JPMorgan báo cáo rằng khai thác Bitcoin đang trở nên nhạy cảm hơn với biến động giá khi kinh tế khai thác suy giảm vào năm 2026. Bitcoin đã giao dịch dưới mức chi phí sản xuất ước tính trong năm tháng, với khoảng 20% thợ đào hiện không có lợi nhuận, theo dữ liệu của CoinShares. Áp lực tài chính này đã khiến các thợ đào bán hơn 32.000 BTC trong quý 1 năm 2026, vượt qua tổng doanh số bán hàng của họ trong năm 2025. Báo cáo nhấn mạnh rằng khi giá Bitcoin giảm xuống dưới chi phí sản xuất, các thợ đào có chi phí cao thường phải ngừng hoạt động, dẫn đến sự giảm sút hashrate và điều chỉnh độ khó khai thác tiếp theo. Trong tháng 6, độ khó khai thác giảm 10%, đánh dấu sự giảm đáng kể thứ hai trong năm nay. Các nhà phân tích dự đoán sự nhạy cảm tăng cao này sẽ tiếp tục miễn là Bitcoin vẫn giao dịch dưới mức chi phí sản xuất ước tính là 78.000 USD, trong khi hiện tại nó giao dịch quanh mức 64.700 USD. Để chống lại biên lợi nhuận thu hẹp, các thợ đào ngày càng áp dụng trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao để đa dạng hóa nguồn thu nhập. Các hợp đồng lưu trữ AI mang lại doanh thu ổn định, dài hạn và biên lợi nhuận cao hơn so với lĩnh vực khai thác Bitcoin biến động, vốn đang đối mặt với thách thức từ sự cạnh tranh gia tăng và sự kiện halving năm 2024.