Sự giảm giá gần đây của Bitcoin đã làm dấy lên những suy đoán về đỉnh chu kỳ thị trường, nhưng dữ liệu trên chuỗi lại cho thấy một giai đoạn tái cấu trúc. Theo CryptoQuant, lãi mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm đáng kể kể từ cuối tháng Mười, cho thấy sự giảm đòn bẩy, điều này trái ngược với các đỉnh chu kỳ trước đây. Chỉ số Coinbase Premium vẫn ở mức âm, phản ánh nhu cầu của các tổ chức Mỹ giảm trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô. Mặc dù gặp phải những thách thức này, các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn vẫn tiếp tục tích lũy, với dự trữ trên các sàn giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm và thanh khoản stablecoin đang trở lại. Điều này cho thấy thị trường đang xây dựng lại đà tăng thay vì bước vào giai đoạn kiệt sức của chu kỳ.