Theo phân tích của NYDIG, Bitcoin đã giảm khoảng 52% so với đỉnh điểm 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025. Thị trường được cho là đang trong giai đoạn co lại chưa hoàn chỉnh, thiếu các tín hiệu đáy như sự đầu hàng của các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn và các vụ phá sản hệ thống. Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu chính từ năm 2025, bao gồm dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay và các khoản mua từ kho bạc doanh nghiệp, đã suy yếu trong năm 2026. Các quỹ ETF đã trải qua sự biến động tăng lên, với việc rút vốn hàng tuần lên tới 25.000 BTC, trong khi việc mua của các công ty hiện tập trung vào một số ít doanh nghiệp. Thêm vào đó, hiệu suất yếu kém lịch sử của Bitcoin từ tháng 5 đến tháng 9 cũng làm tăng rủi ro giảm giá, với NYDIG cho rằng sự phục hồi có thể phụ thuộc vào việc ổn định dòng tiền ETF và số dư stablecoin.